财务决策

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财务决策（Financial Decision）

　　财务决策是对财务方案、财务政策进行选择和决定的过程，又称为短期财务决策。财务决策的目的在于确定最为令人满意的财务方案。只有确定了效果好并切实可行的方案，财务活动才能取得好的效益，完成企业价值最大化的财务管理目标。因此财务决策是整个财务管理的核心。财务决策需要有财务决策的基础与前提，财务决策则是对财务预测结果的分析与选择。财务决策是一种多标准的综合决策。决定方案取舍的、既有货币化、可计量的经济标准，又有非货币化、不可计量的非经济标准，因此决策方案往往是多种因素综合平衡的结果。

　　财务决策按照能否程序化，可以分为程序化财务决策和非程序化财务决策。

　　前者指对不断重复出现的例行财务活动所作的决策，后者指对不重复出现、具有独特性的非例行财务活动所作的决策。按照决策所涉及的时间长短，可分为长期财务决策和短期财务决策。

　　前者指所涉及时间超过一年的财务决策，后者指所涉及时间不超过一年的财务决策。

　　财务决策又可以按照决策所处的条件，分为确定型财务决策、风险型财务决策和非确定型财务决策，前者指对未来情况完全掌握、每种方案只有一种结果的事件的决策；次者指对未来情况不完全掌握、每种方案会出现几种结果，但可按概率确定的条件的决策；后者指对未来情况完全不掌握，每种方案会出现几种结果，且其结果不能确定的事件的决策。按照决策所涉及的内容，财务决策还可以分为投资决策、筹资决策和股利分配决策。

　　前者指资金对外投出和内部配置使用的决策，次者指有关资金筹措的决策，后者指有关利润分配的决策。

　　财务决策还可以分为生产决策、市场营销决策等。

　　生产决策是指在生产领域中，对生产什么、生产多少以及如何生产等几 个方面的问题做出的决策，具体包括剩余生产能力如何运用、亏损产品如何处理、联产品是否进一步加工和生产批量的确定等。

　　市场营销决策往往涉及三个方面的问题：

　　一是销售价格的确定，即定价决策。它可以针对标准产 品，需要从较长时期角度考虑成本补偿和目标利润实现问题，往往要根据完 全成本法的单位产品成本来确定；可以是针对新产品的定价决策，这往往涉及到企业的竞争策略，而管理会计提供的决策支持信息也主要是新产品的 生产成本；短期财务决策中的定价决策涉及的主要是剩余生产能力情况下 的特殊订货，需要通过成本、业务量和利润之间关系的分析来确定最低可以接受的价格。

　　二是如何在销售价格和销售量之间取得平衡，以谋求利润最大。它要利用经济学中关于供需变化规律的研究成果，通过对成本、业务量和利润之间的依存关系分析来确定最优的价格水平，为市场竞争中的价格竞争提供决策依据。

　　三是如何充分利用有限的资源，以谋求利润最大。它涉及单一约束条件下的品种规划和多因素约束条件下的品种规划两方面的决策。

　　(一)财务决策能使企业加强预见性、计划性，减少盲目性

　　财务决策运用一系列科学的决策方法，能够比较深刻地洞察决策对象的本质，不被其表面现象所迷惑。

　　通过财务决策，可以否定那些似是而非的方案，肯定那些表面上看起来似乎错误的方案，提高计划的准确性。众所周知，计划的节约是最大的节约，计划造成的浪费是最大的浪费，计划准确能增加企业盈利，避免重大损失，真正做到防患于未然。财务决策对于制定正确的计划具有重要的作用。

　　(二)财务决策是企业财务活动的依据

　　企业财务管理包括财务决策、财务预算、财务控制等内容。在企业财务管理中，一些重要的财务问题，比如制定和选择财务活动方案，确定各种财务活动的目标及实现的途径和方法，从多种渠道合理筹集企业必需的资金，确定资金的使用方向，在企业现有资源条件限制下，使企业的价值最大化等一系列重大财务问题都由财务决策完成。财务决策在财务管理中占有举足轻重的地位。

　　(三)财务决策可以评价和选择企业的经营决策

　　企业的大部分经营决策都涉及资金和盈利问题，比如投资决策、产品生产决策等。企业的一些重大经营活动往往是经营决策和财务决策互相交织在一起，只不过对同一个经营活动的着眼点不同而已。经营决策侧重于从经营角度，而财务决策则侧重于从资金占用和盈利的角度看问题，二者殊途同归，都是为了求得企业的生存与发展，提高企业的经济效益。为了全面地看问题，这些经营决策都应最终汇总于财务决策，通过财务决策对这些经营决策进行评价和选择，确定各种经营决策的优劣及正确与否，以便决定经营方案的取舍。财务决策对正确进行经营决策起着检查、把关的作用，可以对经营决策进行评价和选择，保证经营决策的正确性与最优化。

　　(四)财务决策可以合理配置企业的各种资源

　　企业的一切生产经营活动都离不开各种资源。只有从实物形态与价值形态的结合上合理配置各种资源，才能使企业获得较优的经济效益。从价值形态上配置各种资源，实际上是在资金合理分配的基础上实现的，这项工作只有通过财务决策才能完成。财务决策能使各种资源得到合理配置，从而为企业卓有成效地利用企业有限的资源，提高资源使用效果创造极为有利的条件。显而易见，财务决策在企业经营管理中具有不可忽视的重要作用。

　　进行财务决策需经如下步骤：

　　（1）确定决策目标。指确定决策所要解决的问题和达到的目的。

　　（2）进行财务预测。即通过财务预测，取得财务决策所需的业经科学处理的预测结果。

　　（3）方案评价与选优。指依据预测结果建立若干备选方案，并运用决策方法和根据决策标准对各方案进行分析论证，作出综合评价，选取其中最为满意的方案。

　　（4）决策过程的结束，还需进行具体的计划安排，组织实施，并对计划执行过程进行控制和搜集执行结果的信息反馈，以便判断决策的正误，及时修正方案，确保决策目标的实现。

　　财务决策的方法分为定性决策方法和定量决策方法两类。

　　定性财务决策是通过判断事物所特有的各种因素、属性进行决策的方法，它建立在经验判断、逻辑思维和逻辑推理之上，主要特点是依靠个人经验和综合分析对比进行决策。定性决策的方法有专家会议法、德尔菲法等等。定量决策是通过分析事物各项因、属性的数量关系进行决策的方法，主要特点是在决策的变量与目标之间建立数学模型，根据决策条件，通过诸处出决策结果。

　　定量财务决策的方法主要有：适用于确定型决策的本量利分析法、线性规划法、差量分析决策法、效用曲线法、培欣决策法、马尔可夫法等；适用于非确定型决策的小中取大法、大中取大法、大中取小法、后悔值法等。

　　管理人员在做出决策前必须权衡比较各个备选方案。列出各个备选方 案的正反效果（包括定量和定性因素），确定各个备选方案的净效益，然后比 较各个备选方案的净效益，选择一个效益最好的方案实施，这就是决策。在决策过程中，“成本效益分析”贯穿始终，成本效益分析的结果就成为选择决策方案的依据。效益最大或成本最低的备选方案就是管理人员应采取的方案。成本效益分析需要两方面的信息：

　　财务信息

　　所谓财务信息是指与特定决策相关的能够用货币计量的因素。如在零部件是自制还是外购的决策中，自制的成本和外购的价格因其能用货币进行计量，就属于财务信息。管理会计关注的主要是定量化因素或能用货币计量之因素的成本效益分析。其基本规则是，在其它因素相同的情况下，用货币计量的效益最大或成本最低的方案就是最佳方案。在管理会计中，成本效益分析比日常生活中的决策更为系统化。系统化研究的好处之一，就是能够保证在成本效益分析时与决策有关的所有成本和效益因素都不会被遗漏。如被遗漏，就可能导致错误的决策。在成本效益分析时，最困难的是在所有的信息中识别出与被选方案有关的成本（即 相关成本）和效益因素。在成本效益分析中，成本效益分析的方法是简单的，首先，考察所取得的全部信息，并识别备选方案中与决策有关的成本和效益。然后用表式列出所有的成本及相关的效益。最后将效益减成本，两者之差就是某个或某系列备选方案的净效益或净成本。如何列示成本和效益因素没有固定的形式，但是，在陈述相关信息时，必须保证这些信息容易理解，所有备选方案的最终比较结果是在一个相似的基础上得出的。这样有利于最佳方案的选择。

　　非财务信息

　　尽管管理会计主要关注的是决策方案的财务信息，但非财务信息（或称定性因素）对成本效益分析以及决策，其重要性决不亚于定量因素或可用货币计量的因素。大多数备选方案中都隐含着非财务性因素。这些非财务性因素中包括决策中的人际因素如雇员士气、公共关系、质素以及不能用货币确切计量的长远影响等等。管理人员在做出具体决策前，必须充分考虑这些定性因素。

　　所有决策的目的都是如何使企业目标最优化。例如，营利企业就是利润最大化，非营利慈善组织就是令某种非定量化目标最大化。对于财务决策来说，由于决策的影响是短期的，对于战略的因素考虑较少，而主要注重收益最大化，或在收入不变的情况下寻求成本最低。

　　财务决策的第一步就是确认最优化的目标：收益最大或成本最小。

　　第二步就是在目标的制约下，根据资源和机会，设计备选方案。

　　第三步，运用各种定性和定量的方法分析各方案的影响及其能够达到的目标。最后，比较各备选方案，选择其中最优的方案。这一最优的方案就是使目标最优化的方案。

　　决策是面向未来的，而未来含有许多不确定性因素，因此良好的预测是决策的基础，是决策科学化的前提。没有准确科学的预测，就不可能做出符合客观实际的科学决策。同时，决策是规划的基础，没有具体的决策结论，就无法做出相应的计划和预算，也无法进行相应的控制和考核。