財務凈現值
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財務凈現值（Financial Net Present Value——FNPV）
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財務凈現值是指把項目計算期內各年的財務凈現金流量，按照一個給定的標準折現率（基準收益率）折算到建設期初（項目計算期第一年年初）的現值之和。財務凈現值是考察項目在其計算期內盈利能力的主要動態評價指標。
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FNPV-財務凈現值；
(CI − CO)t-第t年的凈現金流量；
n-項目計算期；
ic-標準折現率。
該方法可以用來計算和評價開發項目在建設和生產服務年限內的獲利能力。應用FNPVR評價方案時，對於獨立方案，應使FNPVR≥0，方案才能接受；對於多方案評價，凡FNPVR＜O的方案先行淘汰，在餘下方案中，應將FNPVR與投資額、財務凈現值結合選擇方案。而且在評價時應註意計算投資現值與財務凈現值的折現率應一致。
財務凈現值的計算同樣是根據財務現金流量表進行的，計算與分析過程中，正確地選擇基準收益率ic至關重要，實際操作時可以考慮以資本的機會成本或同行業的平均收益率等為參考標準。
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1、凈現值是指在項目計算期內，按行業基準折現率或其他設定折現率計算的各年凈現金流量現值的代數和。凈現值是一個折現的絕對值正指標，即在進行長期投資決策分析時，應當選擇凈現值大的項目。
2、財務凈現值是將項目壽命期內各年的財務凈現金流量按照規定的折現率折現到項目實施初期的價值之和。
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財務凈現值的實例[1]
例：某房地產投資項目投資500萬元，建成租給某企業，第一年凈收入為66萬元，以後每年凈收入132萬元，第十年末殘值為50萬元，折現率12%，該項目從財務效益講是否可行？
解：
- 第一步
- 第二步
- 將各年度的凈現金流量用折現率（12%）折現至零期。
- 則，該投資項目在有效年份內的財務凈現值為：
萬元
- 第三步
- 投資評價：由於 FPNV=203萬元>0，所以，該房地產投資項目在財務上是可行的。
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- ↑ 中央人民廣播大學.投資分析[M]第五章 房地產投資分析
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