外匯匯率風險規避

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目錄

什麼是外匯匯率風險規避

  外匯匯率風險規避是指預測匯率波動對未來現金流量的影響並採取必要的措施,完全地或部分地消除外匯匯率風險。

外匯匯率風險規避的戰略戰術問題

  外匯風險規避戰略,按照貨幣當局或企業公司經營管理者對待外匯風險的不同態度來劃分,可分為進攻型、防守型和混合性三大類。

  (1)進攻型戰略,是指對外匯匯率風險資金不採取任何防範措施,而任其市場匯率變化的態度,這一戰略伴隨著較太風險,當外匯向不利於經營者的方向變化時,經營者則必須承擔這種匯率變動帶來經濟損失的風險。

  (2)防守型戰略,是指對所有的外匯匯率風險資金,一般都採取防護措施,儘量避免匯率變動經營或管理情況的影響。這一戰略可避免或減輕匯率變動的影響。

  (3)混合型戰略,則是二者兼而有之,看得準時採取進攻型戰略;看不准時則採取防守型戰略。

  一個企業到底採用哪一種戰略,或以哪一種戰略為主,主要取決於經營管理者的主導思想,業務作風和對匯率走勢的預測能力而定。

外匯匯率風險規避戰術

  外匯匯率風險規避戰術是指對外匯匯率風險規避的各種方法。以跨國公司為例,他們對外匯匯率風險規避大體上分為內部技巧和外部技巧。

  1.內部技巧

  內部技巧是指通過調整公司內部的經營活動,來達到避免或減輕匯價變動影響的各種方法。主要有以下幾種:軋差、配平、提前和退後進行收付計價策略、資產負債管理等。

  1)軋差是指公司內部(子公司子公司之間)制訂其支付帳務凈額的一種方法。

  2)配平。指當存在一筆外匯風險額時,以同種貨幣(或與該種貨幣有某種固定聯繫的貨幣)同等數額和同樣期限創造一筆流向相反的貨幣流量的方法。

  3)提前或者退後進行收付。指對已定的債權債務,根據匯率變動的情況,提前進行收付或者退後進行收付,當匯率上浮時,對於收款者來說,退後收款有利,對於付款者來說,則提前付款有利;當匯率貶值時對於付款者來說,退後付款有利。這一方法,主要用於母公司內部的各子公司之間的記帳結算

  4)計價策略。指通過調整商品價格和改變計價幣種達到管理外匯風險目的的一種方法,例如,對軟貨幣計價的商品談判中可要求提高價格;對硬貨幣計價的商品,可在銷售時降低價格。從計價幣別看,出口時,要求用硬貨幣進口時,則要求用軟貨幣

  5)資產負債管理。指對資產負債結構進行調整,避免或減少匯率變動影響的方法。例如,有的國家或企業採取進攻型戰略戰術。當某種貨幣趨硬時,增加該貨幣的資產項目和減少其負債項目。如果採取防守型,其業務運作和技術操作則相反。

  2.外部技巧

  外部技巧是指借外部機構和金融市場達到規避外匯匯率變動風險目的的方法,其中,外匯對沖保值是外部技巧中最有效的方法之一。

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評論(共1條)

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111.254.194.* 在 2012年12月20日 12:06 發表

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