直接證券

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直接證券(Direct Securities)

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什麼是直接證券

   直接證券亦稱“初級證券”。是指非金融機構如政府、工商企業乃至個人所發行或簽署的公債國庫券債券、股票、抵押契約借款合同及其它各種形式的票據等。直接證券是間接證券的對稱。

直接證券的性質

  直接證券是一種直接融資的工具。 發行者用募集到的資金支付非金融商品的價款或勞務費用。直接證券對於投資者來講,收益較高,但風險也較大;對發行者來講,費用較低,但申請批准程式繁雜,證券推銷難度也比較大,再加上直接證券的面額、利率、期限、風險及費用率高低等條件難以符合每一位投資者的個別需求,因此,一般需要銀行投資公司證券經紀人為發行者和投資者提供服務,以利於直接證券的發行和流通。

直接證券與間接證券的區別

  直接證券與間接證券都是債權債務憑證,都是融資工具,其區別在於直接證券的發行或簽署者是資金的直接需求者,而間接證券所發行或簽署者是信用中介機構。二者相比較,直接證券的特點是收益較高、風險較大。其收益水平與風險的大小,主要取決於證券發行者、簽署者的信用狀況及經營狀況。間接證券由於銀行等信用中介機構介入,通常這些信用中介機構實力雄厚、信譽可靠,因此間接證券具有風險性較小,比較安全的特點。

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