折中資本制

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折中資本制(the eclectic capital system)

　　折中資本制是介於實收資本制和授權資本制之間的一種資本金制度，它要求在企業設立時，應確定資本金總額，並規定首期出資額或比例。

　　折中資本制籌資靈活性雖不如授權資本制大但卻高於實收資本制，法律約束力制則低於實收資本制和高於授權資本制。我國對外商投資企業就是實行的折中資本制。

　　折中資本制避免了法定資本制和授權資本制兩者的缺點，而吸收了兩者的優點。既在市場準人上較為寬鬆，方便公司的設立，籌資靈活，避免了可能造成的資本閑置和浪費；又保證了公司設立的資本質量，避免濫設公司，維護了交易安全。

　　(一)許可資本制

　　許可資本制也稱認許資本制，是指在公司設立時，必須在章程中明確規定公司資本總額，並一次性發行、全部認足。同時，公司章程可以授權董事會在公司成立後一定期限內，在授權的公司資本的一定比例範圍內，發行新股，增加資本，而無須股東會的特別決議。原實行法定資本制的大陸法國家，包括德國、法國、丹麥、奧地利等國都實行了許可資本制。如德國股份法規定，“股份有限公司成立時，所有的股份資本必須得到發行和認購”，但公司章程可以授權董事會在公司成立後五年內，在授權時公司資本的半數範圍內，經監事會同意而發行新股，增加資本。此外，也可以通過股東大會修改章程，由章程授權董事會在五年時間內，在授權時公司資本的半數範圍內，經監事會同意而發行新股，增加資本。許可資本制是在法定資本制基礎上，授予董事會一定數額股份的發行權、簡化公司增資程式。公司設立階段的資本發行適用法定資本制，公司成立後的增資行為適用授權資本制，將兩種制度相結合。但是，總體上說，許可資本制的核心仍是法定資本制。

　　(二)折中授權資本制

　　折中授權資本制是指公司設立時需要在章程中載明資本總額，發行和認購一定比例的資本，公司即可成立，未發行部分授權董事會根據需要發行，授權發行的部分不得超過公司資本的一定比例。原實行法定資本制的一些大陸法國家和地區，如日本和我國的臺灣地區實行的是折中授權資本制。日本商法典規定，公司設立時發行的股份總數不得低於公司股份總數的1／4。我國臺灣地區“公司法”第156條規定，股份總數得分次發行，但第一次應發行之股份不得少於股份總數的1／4。折中授權資本制規定了公司成立時發行的股份比例，並且對授權董事會發行股份的數額予以限制，規定其發行比例和期限。這種制度是在授權資本制的基本上，納入了法定資本制的要求，其核心是授權資本制。

　　折中資本制有兩種立法例：一種以日本為代表，即公司章程應記載公司發行的股份總數?公司設立時發行的(即股東認購的)股份不得少於章程記載的股份總數的最低比例(日本為1／4)或最低數額，授權董事會在公司成立後隨時發行股份的公司資本制度；另一種以德國為代表，即公司章程必須記載公司基本資本的數額，公司設立時經發起人認購全部股份但並不需要全部實際繳付(現金出資只需支付股票面值的1／4，實物出資可在公司登記成立後5年內繳清)，授權董事會經監事會同意在5年內發行相當於基本資本額50％的資本的公司資本制度。