投資哲學

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什麼是投資哲學

  投資哲學是指對市場認識、看法和投資理念。狹義的理解指的是引導投資者的一整套原則或者策略,包括基本面分析、技術分析、價值投資或者成長投資;廣義的理解應該是實際上是投資者因為個人經歷、性格教育背景等因素綜合後形成的對世界觀人生觀系統理論認識並將上述原則應用到自己實際的投資過程中。

投資哲學的特征

  第一,矛盾論。

  投資流派眾多,而且往往體現出矛盾的對立統一性:既有自上而下,也有自下而上;既有價值投資,也有成長投資;既有定量分析,也有定性分析;既有趨勢投資、強調順勢而為,也有反轉投資,強調逆勢而上。或者堅持一種操作理念,始終如一;或者兼容並包,隨風而舞。前者的挑戰在於當市場風格和投資者所擅長的操作不一致時,投資者能否蓄勢待發或坦然面對階段性挫折;後者對投資者融會貫通及時機拿捏提出了相當高的挑戰。

  第二,發展論。

  萬事萬物都是發展變化的:一方面,經濟是不斷發展變化的,作為其晴雨表的資本市場更是潮起潮落,投資哲學也不應該是靜止不變的;另一方面,我們對各種規律的認識也是在不斷深化的,也會經歷“肯定——否定——否定之否定”的螺旋式上升過程。投資者在不斷加深對人與物、人與人、人與己關係的理解過程中,也在不斷豐富、完善自己的投資哲學。

  第三,實踐論。

  空談誤國、實幹興邦,投資哲學不能單純地坐而論道,而應起而行之:在投資實踐中摸爬滾打。在這個學(投資)哲學、用(投資)哲學的不斷實踐過程中,要處理好加法、減法的關係。所謂加法,是要博採眾家之長;所謂減法,是要結合個人特征,提煉總結出個人的投資分析框架。沒有經歷波瀾壯闊,如何輕言心如止水?就此而言,乾好一項工作所需的一萬個小時的積累不無道理。

大師們的投資哲學

  (一)索羅斯:歷經幾次動蕩和危機,以自己成功的預測和業績、獨一無二的投資風格著稱於世。他的投資哲學是:

  1、投資現實的前提假設是:市場總是錯的;

  2、我們的世界觀都是有缺陷或扭曲的;

  3、我們所要對付的市場並不是理性的,是一個無效(準確地說是無序)市場;

  4、信念會改變現實;

  5、通過對市場預期與內在運行規律的偏差之糾正的過程來達到投資獲利的目的;

  6、在其他人跟風之前佈置好自己的陣地;

  7、製造利潤和損失的是自己,不是市場或某些外部力量;

  8、我理應賺錢。

  (二)伯納德·巴魯克:巴魯克既是白手起家的成功典範,又是善於把握先機的股票交易商,既是手段靈活的投資商,也是通曉經濟發展的政治家,投資鬼才。他的投資哲學是:

  1、人性是最重要的;

  2、謹防任何人帶來“內部”信息或“特別消息”這樣的好東西;

  3、採取行動之前,必須弄清楚一切可以弄清楚的關於這隻證券公司、公司管理和公司競爭對手的情況,以及公司的盈利狀況和未來發展前景;

  4、不企圖在底部買入,在頂部賣出;

  5、迅速接受損失、處理損失;

  6、僅持有幾隻可以持續關註的證券;

  7、定期評估所有投資;

  8、研究納稅情況;

  9、永遠不將所有資金投資出去;

  10、堅守自己最熟悉的領域。

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