多頭寬跨式套利

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多頭寬跨式套利(Long strangle)

　　多頭寬跨式套利是指同時買入虛值的看漲期權和看跌期權的策略。

　　多頭寬跨式套利的缺點：與多頭跨式套利相比，投資者對價格波動的期待更大。無論哪種期權頭寸，風險和收益總是對應的，獲利的機會大那麼要承擔的風險也大，獲利的機會小則要承擔的風險也小。

　　建立多頭寬跨式套利組合：買入某一特定價格的看漲期權，同時買入履約價比該價格低的看跌期權。如下圖所示，買入履約價為102的看漲期權，同時買入履約價為98的看跌期權。

　　與多頭跨式套利相比，建立多頭寬跨式套利組合的費用要低，可能遭受的最大損失也少。

　　到期日的盈虧平衡點也有兩處："買入的看跌期權的履約價-支付的權利金總和"和"買入看漲期權的履約價+支付的權利金總和"。

　　最大損失："支付的權利金總和"多頭跨式套利和多頭寬跨式套利是兩種典型的波動率策略，標的物價格的走勢不明朗或預測波動率會增大時可以使用。

　　例：買入1手履約價為102的看漲期權，同時買入1手履約價為98的看跌期權，分別支付了權利金2和1。