多头宽跨式套利

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多头宽跨式套利(Long strangle)

　　多头宽跨式套利是指同时买入虚值的看涨期权和看跌期权的策略。

　　多头宽跨式套利的缺点：与多头跨式套利相比，投资者对价格波动的期待更大。无论哪种期权头寸，风险和收益总是对应的，获利的机会大那么要承担的风险也大，获利的机会小则要承担的风险也小。

　　建立多头宽跨式套利组合：买入某一特定价格的看涨期权，同时买入履约价比该价格低的看跌期权。如下图所示，买入履约价为102的看涨期权，同时买入履约价为98的看跌期权。

　　与多头跨式套利相比，建立多头宽跨式套利组合的费用要低，可能遭受的最大损失也少。

　　到期日的盈亏平衡点也有两处："买入的看跌期权的履约价-支付的权利金总和"和"买入看涨期权的履约价+支付的权利金总和"。

　　最大损失："支付的权利金总和"多头跨式套利和多头宽跨式套利是两种典型的波动率策略，标的物价格的走势不明朗或预测波动率会增大时可以使用。

　　例：买入1手履约价为102的看涨期权，同时买入1手履约价为98的看跌期权，分别支付了权利金2和1。