基金投資政策

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什麼是基金投資政策[1]

  基金投資政策是指基金選擇各類證券投資組合經營方式的方針。

基金投資政策的內容[2]

  各類基金根據投資目標的不同,往往制定不同的投資政策,以便基金投資人選擇最能符合其利益的證券組合與經營方式。從選擇

  保守的單純的債券基金,到追求高收益的單純普通股基金,或者是兩方面折中的平衡基金,體現了不同的投資政策。收益基金往往採取保守型投資政策,投資於各種固定收入證券成長基金則採取激進的投資政策,在高風險下追求證券的資本增值。介於兩者之間的基金則採取混合折中的投資政策,對各類不同性質的證券進行適當搭配,既取得一部分經常性收人,又取得一部分資本增值。基金投資政策一般要在基金有關文件中予以披露,以便使投資者挑選與監督。具體而言,基金投資政策主要體現在:

  (1)保持何種證券組合,基金證券資產可以只包含普通股票,或只包含優先股票債券或平衡組合這些證券。

  (2)證券分散化程度,這主要由該基金所持證券的發行公司數以及基金的證券總值中不同發行公司和部門的分配比例來衡量,分散化程度越高,則基金所承受的風險越低。

  (3)基金充分投資程度,主要反映基金資產的流動性,基金註重較高收益或資本利得,往往將資產全部投資於股票或債券,這要冒一定的流動性風險,有的基金將其資產在短期票據、債券和股票之間轉移。

  (4)基金的投資目標取向,基金是註重於經常收入的穩定性,還是註重證券買賣利差以及資本增值的相對程度,以分別選擇防守性證券和進攻性證券進行投資。

  (5)基金派息情況,如為了促使資本增長型基金單位價格上升,基金管理公司往往不進行基金分紅派息,而是將股息滾入本金重新投資,以獲取更高回報。

參考文獻

  1. 張麗華主編.投資銀行實務.東北財經大學出版社,2011.07.
  2. 任映國 徐洪才主編.投資銀行學(第4版).經濟科學出版社,1998年05月第1版.
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