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內房股

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什麼是內房股

  內房股,顧名思義,就是內資房地產股,在內地經營且已經上市房地產公司(的股票)。這是香港常用的財經術語。在股票大盤和股評中常常會使用到。準確點說就是是指在香港上市的,主要業務卻是在大陸進行的,而且還是在大陸註冊的房地產公司(的股票)。

內房股的特征

  這個名詞的來源就是如此,有幾個細節:

  第一:若該房地產公司並未上市,則不能稱之為內房股;

  第二:若該房地產公司的上市場所在大陸或是在國外【非香港】,一般不稱之為內房股。但是現在的股評中已經淡化了這個概念。可能在一些時間之後,此限制會消失。

內房股上漲的原因[1]

  以香港為例

   香港內房股頻頻大漲,或許有三個原因,估值極低業績極好、資金推動和行業政策支持。

  第一, 估值極低業績極好。香港上市的內地房地產股票,普遍處於一個低估的狀態,這也是萬達商業要回歸A股上市的重要原因。數據顯示,在萬達商業啟動回歸A股上市之前的最後一個交易日,萬達商業的動態市盈率僅有6倍左右,遠低於A股相關個股的估值水平。彼時的估值,也基本上是內房股尚未啟動時主要內房藍籌股估值水平。

  除了估值水平極低,上市公司房企去年的業績水平也是極好。以A股市場的上市房企為例,已經公佈年報的18家上市房企,有15家凈利同比正增長;17家公佈快報的上市房企,16家凈利同比正增長;64家公佈預報的,有44家凈利有望同比正增長。

  第二, 資金持續南下。估值低業績好固然非常重要,但沒有增量資金的推動,股價也難以大幅度的上揚。隨著滬港通深港通的開通,香港市場正在得到內地資金的持續支撐。截至最新,港股通合計吸金接近420億元。

  低估值的地產股或許正是資金凈流入的主要目標,以融創中國為例,今年以來,在滬港通前十大活躍股明細數據中,融創中國合計凈流入資金近5.8億元(尚未計入沒有達到披露水平的資金情況)。該股今年以來最高成交額8億元,最低成交額僅為0.5億元水平,日均成交額僅1.47億元。

  第三,政策面支持。在兩會期間,政府工作報告中提出,因城施策庫存。這意味著,目前房地產庫存仍處於高峰的三四線城市樓市有望得到政策支持。事實上,內房股領漲的龍頭品種,雅居樂、中國海外巨集洋集團、碧桂園等,都是在三四線城市有巨大土地儲備的上市房企。

參考文獻

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