信托利益

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信托利益(Trust Benefit)

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什麼是信托利益

  信托利益是指受益人按照信托文件享有受益權而獲得的利益。也就是說信托利益是信托受益人依照信托文件享有的所有經濟利益

信托利益與信托收益的區別

  信托業務實踐中,信托利益與信托收益兩個概念經常被混淆,甚至當作含義相同的概念交替使用。一些信托文件對信托利益是這樣定義的:信托利益指受托人管理、運用、處分信托財產所取得的收益在扣除信托費用後的剩餘部分。而信托收益則被定義為受托人管理、運用、處分信托財產所取得的收益。其實這樣的定義並不准確,受托人信托財產管理、運用或處分過程中產生的經濟利益應該是信托收入,而不是信托收益。而將信托收益則定義為受托人管理、運用、處分信托財產所取得的收益當然是沒問題的,但這個信托收益應該是信托收入扣除了信托費用後形成的收益,即信托收益=信托收入-信托費用。既然信托收益已經扣除了信托費用,那麼將信托利益定義為信托收益在扣除信托費用後的剩餘部分顯然是錯誤的。而且這樣的定義讓人形成了信托利益就是信托收益或信托收益的一部分的觀念。

  那麼信托利益與信托收益到底有何區別。

  概念方面的區別。信托利益,是指受益人按照信托文件享有受益權而獲得的利益。也就是說信托利益是信托受益人依照信托文件享有的所有經濟利益。而信托收益則指的是管理、運用、處分信托財產所取得的收益,是信托財產在管理、運用、處分過程中的增值部分(除去信托費用)。信托利益既包括信托收益,也包括提前分配的部分信托財產(如有約定),一般情況下也包括剩餘的信托財產。《信托法》第五十四條規定:“信托終止的,信托財產歸屬於信托文件規定的人;信托文件未規定的,按下列順序確定歸屬:(一)受益人或者其繼承人;(二)委托人或者其繼承人。這就是說除非信托文件另有約定,信托終止時剩餘的信托財產屬於信托利益範圍而歸屬受益人。

  範圍不同。

  信托收益是受托人在管理、運用、處分信托財產時產生的,因此並不會隨意變動。委托人不可誇大信托收益也不可縮小信托收益,信托收益是實際產生的。信托利益則不同,信托利益的範圍主要是依靠信托文件的約定,信托當事人既可以約定信托受益人的信托利益僅僅指信托收益;也可以約定信托受益人分配到的信托利益既包括信托收益,也包括提前分配的部分信托財產;或者可以約定信托受益人分配到的信托利益既包括信托收益,也包括提前分配的部分信托財產,還包括剩餘的信托財產。總之信托利益是根據信托文件而設定的,信托利益的範圍可以按照約定發生變化。需要提醒的是,信托利益的範圍不同,受益人的信托受益權的價值也是不同的(信托受益權的財產權益就是委托人享有信托利益的權利),那麼在信托受益權轉讓或質押時就需要正確評估信托受益權的價值。

  計算公式不同。

  信托收益的計算公式如下:信托收益=信托收入-信托費用;而信托利益的計算就比較難,因為信托利益的範圍可能是變動不居的,每個信托項目的信托利益的範圍不一定一樣。在一般情況下,信托利益指包括信托收益在內的所有信托財產除去信托費用的部分。因此,在一般情況下信托收益的計算公式如下:信托利益=信托財產-信托費用。

  信托利益與信托收益在概念與範圍方面的開放性與靈活性,充分反映了信托機制極富彈性與多樣性的獨特魅力。下麵我們舉個例子來簡單詮釋一下信托利益與信托收益的區別。

  以債權資產信托合同為例,委托人委托給受托人的是一筆信貸債權資產,那麼信貸合同可以約定借款人每期支付當期利息,也可以每期返還一部分本金,到最後再返還剩下的本金及利息(類似房地產按揭)。在這種情況下委托人每次分配信托利益時就不僅僅限於信托收益(利息),還包括分配一部分債權本金對應的信托財產,而且到信托終止時還需要支付受益人最後的信托收益與剩下的信托財產。對於信托而言這裡不能說成是返還本金,因為受托人與委托人之間並非債權關係是信托關係,所以應該說是分配信托利益。在這個例子里信托利益與信托收益的區別是很明顯的。

  另外,在設定優先劣後雙層受益權的情況下,甚至整個信托項目沒有信托收益,優先受益權人還可以取得包括初始信托資金與約定回報在內的信托利益。這種情況下信托利益與信托收益的差別更加明顯。

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