信號傳遞原則
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信號傳遞原則是指行動可以傳遞信息,並且比企業的聲明更有說服力。信號傳遞原則是自利行為原則的延伸。
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1、信號傳遞原則要求決策者根據公司的行為判斷它未來的收益狀況。
例如,經常大量配股的公司可能自身的現金產生的能力較差;大量購買國庫券的公司可能缺少凈現值為正數的投資機會;內部持股人出售股份,常常是公司盈利能力惡化的重要信號。
2、信號傳遞原則要求公司在決策時不僅要考慮行動方案本身,還要考慮該項行動可能給人們傳達的信息。也就是交易的信息效應。
當公司宣告(包括它的財務報表等信息)與其行動不一致時,行動通常比語言更具說服力。