金融防火墙
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金融防火墙是指根据据金融机构的特性，在金融网络进出口中屏障，依据金融机构的职能，能正确定义符合安全策略和规则的组合，控制进出金融网的双向数据流的防火墙。使用它可达到金融网安全的目的。
金融防火墙制度是指根据金融机构的特性，在金融网络进出口中设置屏障的一系列制度安排，该屏障依据金融机构的职能，通过安全策略和规则，找到控制风险流进与流出金融机构的方式，达到保证整个金融体系安全稳定运行的目的，实现金融业宏观审慎管理。金融防火墙制度所涵盖的范围比较广泛，既包括隔离银行业与证券、保险业的制度安排，也包括隔离银行业与其他非银行金融机构的相关内容。
金融防火墙制度的建立有利于金融监管机构加强对金融安全环境的掌握和监控及防范系统性风险。一方面，金融防火墙具有阻断风险传导路径的功能，能使金融监管机构在风险发生之初控制风险的大小和降低风险的危害程度，也有利于金融监管机构对风险的性质和大小进行分析和评判，从而使金融监管机构能够更好地把握整个金融体系的状况并保证金融行业的良好运行；另一方面，金融防火墙制度的建立对防范系统性风险至关重要。完善的金融防火墙制度可以降低金融机构的风险溢出，将其风险隔离在小范围内，防止个体风险经过传导转化成系统性风险。
金融防火墙制度起源于美国。美国国会于1933年颁布《格拉斯·斯蒂格尔法案》。该法案构建了最早、最为严格的金融防火墙制度——将投资银行与商业银行的业务进行严格划分，禁止银行包销和经营公司证券。
20世纪70到80年代，随着金融自由化的推进，美国金融业的国际竞争力大幅下降，为了适应金融自由化、全球化的变化趋势，美国放松混业经营管制，并通过《金融服务现代化法案》从法律上建立了混业经营体制。此后，金融控股集团逐渐兴起，商业银行、证券公司以及保险公司跨界经营的趋势日益显著，金融防火墙的严格程度逐渐降低。然而，随着混业经营的深入开展，金融机构之间的关联性上升，风险传染性加大，导致系统性风险积累。
自2006年底美国开始出现了诸如次级抵押贷款机构破产及股市剧烈震荡等一系列危机，严重损害了美国金融秩序和经济状况。鉴于此，美国于2010年颁布了《多德·弗兰克华尔街改革和消费者保护法》（简称《多德·弗兰克法案》），扩大了监管机构的权力，允许陷入困境的金融机构被分拆，并采纳了“沃克尔规则”，限制大型金融机构进行投机性交易，特别是金融衍生品的交易，相对严格的金融防火墙制度再次建立起来。
美国金融防火墙制度从建立至今，体现为一个动态的、根据宏观经济环境不断调整和完善的演变过程。经历多次变革后，美国金融防火墙制度日渐成熟。
（1）美国的金融防火墙制度不是一成不变的，会根据国情的变化做出相应的调整。从1933年的《格拉斯·斯蒂格尔法案》要求商业银行与证券商必须进行“分业经营”，到《金融服务现代化法案》放宽了金融业的经营权限，再到《多德·弗兰克法案》限制自营交易、允许金融业之间适度的混业经营，均反映出美国金融防火墙制度适应金融发展的动态性。并且每一次改革之后金融业的竞争力都得到了极大的提升。
（2）美国金融最新的防火墙制度既阻隔了创新业务的高风险向传统业务的传递，又防范了道德风险，保证市场的公平竞争。《多德·弗兰克法案》中对于防火墙制度的有效设计成功地阻隔了创新业务对传统银行业务的风险传染，它使创新业务的风险和损失无法轻易转嫁到受到金融安全网保护的传统业务上。与此同时，美国对于金融安全网保护范围的认定非常谨慎，“沃尔克法则”直接切断了金融安全网与高风险业务之间的联系，在防止道德风险的同时促进了市场的公平。
（3）美国金融防火墙制度有利于金融控股集团简化结构、提高透明度，从而有利于其自身的风险管理与金融监管。混业经营与金融创新日益使得金融机构的组织结构与业务结构复杂化，通过防火墙制度可抑制这种趋势。当前美国的银行与银行控股公司已被剥离其自营业务和对私募基金与对冲基金的投资业务，但是资产在500亿美元以上的非银行金融机构可以从事上述交易业务。这种将不同风险的业务进行明显隔离的措施有利于使市场监管职责变得更加明确，也有助于商业银行内部培养审慎经营管理的文化。
（1）美国金融防火墙制度的法律与政治基础本身存在漏洞与缺陷。2008年金融危机发生之前，过度强调金融自由化，监管制度滞后，导致次级贷款和金融衍生工具泛滥，积累了系统性风险；从一定程度上看，金融危机后颁布的《多德·弗兰克法案》则是政府与金融寡头妥协的产物，对金融业系统性风险的防范存在不足。
（2）美国金融防火墙制度的前瞻性不够。从整个防火墙制度建设过程看，美国防火墙制度实际上无法在第一时间对金融创新带来的风险进行监管和防范，也没有很好地预测金融风险趋势，导致当金融发展带来的风险累积到一定程度后就会爆发金融危机，监管当局只能对防火墙制度进行被动调整。
