资产负债表分析

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资产负债表分析(Balance Sheet Analysis)

　　资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析。资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况，是公司的经营管理活动结果的集中体现。通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司偿还短期债务的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的高低等。

　　1、揭示资产负债表及相关项目的内涵

　　2、了解企业财务状况的变动情况及变动原因

　　3、评价企业会计对企业经营状况的反映程度

　　4、评价企业的会计政策

　　5、修正资产负债表的数据

　　资产负债表分析的内容：资产负债表水平分析、资产负债表垂直分析、资产负债表项目分析。

　　一、资产负债表水平分析表的编制

　　将分析期的资产负债表各项目数值与基期（上年或计划、预算）数进行比较，计算出变动额、变动率以及该项目对资产总额、负债总额和所有者权益总额的影响程度。

　　二、资产负债表变动情况的分析评价

• （一）从投资或资产角度进行分析评价
  • 1、分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况；
  • 2、发现变动幅度较大或对总资产影响较大的重点类别和重点项目；
  • 3、分析资产变动的合理性与效率性；
  • 4、考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性；
  • 5、分析会计政策变动的影响。

• （二）从筹资或权益角度进行分析评价
  • 1、分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况；
  • 2、发现变动幅度较大或对权益影响较大的重点类别和重点项目；
  • 3、注意分析评价表外业务的影响。

• （三）资产负债表变动原因的分析评价
  • 1、负债变动型
  • 2、追加投资变动型
  • 3、经营变动型
  • 4、股利分配变动型

　　一、资产负债表垂直分析表的编制

　　通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。

• 静态分析：以本期资产负债表为对象
• 动态分析：将本期资产负债表与选定的标准进行比较

　　二、资产负债表结构变动情况的分析评价

• （一）资产结构的分析评价
  • 1、从静态角度观察企业资产的配置情况，通过与行业平均水平或可比企业的资产结构比较，评价其合理性；
  • 2、从动态角度分析资产结构的变动情况，对资产的稳定性做出评价。

• （二）资本结构的分析评价
  • 1、从静态角度观察资本的构成，结合企业盈利能力和经营风险，评价其合理性；
  • 2、从动态角度分析资本结构的变动情况，分析其对股东收益产生的影响。

　　三、资产结构、负债结构、股东权益结构的具体分析评价

• （一）资产结构的具体分析评价
  • 1、经营资产与非经营资产的比例关系
  • 2、固定资产和流动资产的比例关系：适中型、保守型、激进型。
  • 3、流动资产的内部结构

　　与同行业平均水平或财务计划确定的目标为标准

• （二）负债结构的具体分析评价

• 1、负债结构分析应考虑的因素
  • （1）负债结构与负债规模
  • （2）负债结构与负债成本
  • （3）负债结构与债务偿还期限
  • （4）负债结构与财务风险
  • （5）负债结构与经济环境
  • （6）负债结构与筹资政策

• 2、典型负债结构分析评价
  • （1）负债期限结构分析评价
  • （2）负债方式结构分析评价
  • （3）负债成本结构分析评价

• （三）权益结构的具体分析评价

• 1、股东权益结构分析应考虑的因素
  • （1）股东权益结构与股东权益总量
  • （2）股东权益结构与企业利润分配政策
  • （3）股东权益结构与企业控制权
  • （4）股东权益结构与权益资本成本
  • （5）股东权益结构与经济环境

• 2、股东权益结构分析评价

　　四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价

• 1、保守性结构分析
  • 保守性结构指企业全部资产的资金来源都是长期资本，即所有者权益和非流动负债。
  • 优点：风险较低
  • 缺点：资本成本较高；筹资结构弹性较弱
  • 适用范围：很少被企业采用。

• 2、稳健型结构分析
  • 稳健型结构：非流动资产依靠长期资金解决，流动资产需要长期资金和短期资金共同解决。
  • 优点：风险较小，负债资本相对较低，并具有一定的弹性。
  • 适用范围：大部分企业

• 3、平衡型结构：非流动资产用长期资金满足，流动资产用流动负债满足。
  • 优点：当二者适应时，企业风险较小，且资本成本较低。
  • 缺点：当二者不适应时，可能使企业陷入财务危机。
  • 适用范围：经营状况良好，流动资产与流动负债内部结构相互适应的企业。

• 4、风险型结构：流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，且用于满足部分非流动资产的资金需要。
  • 优点：资本成本最低
  • 缺点：财务风险较大
  • 适用范围：企业资产流动性很好且经营现金流量较充足。

　　一、主要资产项目分析

　　（一）货币资金

• 1、分析货币资金发生变动的原因
  • 销售规模变动
  • 信用政策变动
  • 为大笔现金支出做准备
  • 资金调度
  • 所筹资金尚未使用

• 2、分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理，结合以下因素：
  • 货币资金的目标持有量
  • 资产规模与业务量
  • 企业融资能力
  • 企业运用货币资金的能力
  • 行业特点

　　（二）应收款项

• 1、应收账款
  • （1）分析应收账款的规模及变动情况
  • （2）分析会计政策变更和会计估计变更得影响
  • （3）分析企业是否利用应收账款进行利润调节
  • （4）关注企业是否有应收账款巨额冲销行为

• 2、其他应收款
  • （1）分析其他应收款的规模及变动情况
  • （2）其他应收款包括的内容
  • （3）关联方其他应收款余额及账龄
  • （4）是否存在违规拆借资金
  • （5）分析会计政策变更对其他应收款的影响

• 3、坏账准备
  • （1）分析坏账准备的提取方法、提取比例是否合理；
  • （2）比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变；
  • （3）区别坏账准备提取数变动的原因。

　　（三）存货

• 1、存货构成
  • （1）存货规模与变动情况分析
  • （2）存货结构与变动情况分析

• 2、存货计价
  • （1）分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理；
  • （2）分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值得影响；
  • （3）分析期末存货价值得计价原则对存货项目的影响。

　　（四）固定资产

• 1、固定资产规模与变动情况分析
  • （1）固定资产原值变动情况分析
  • （2）固定资产净值变动情况分析

• 2、固定资产结构与变动情况分析
  • 分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间的比例的变化情况
  • 考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况，查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否具有效率
  • 结合企业的生产技术特点，分析生产用固定资产内部结构是否合理

• 3、固定资产折旧分析
  • 分析企业固定资产折旧方法的合理性；
  • 观察固定资产折旧政策是否前后一致；
  • 分析企业固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性。

• 4、固定资产减值准备分析
  • （1）固定资产减值准备变动对固定资产的影响
  • （2）固定资产可收回金额的确定
  • （3）固定资产发生减值对生产经营的影响

　　二、主要负债项目变动情况分析

　　（一）短期借款

• 短期借款变动原因：
  • 1、流动资金需要
  • 2、节约利息支出
  • 3、调整负债结构和财务风险
  • 4、增加企业资金弹性

　　（二）应付账款及应付票据

• 变动原因：
  • 1、销售规模的变动
  • 2、充分利用无成本资金
  • 3、供货方商业信用政策的变动
  • 4、企业资金的充裕程度

　　（三）应交税费和应付股利

• 主要分析：
  • 1、有无拖欠税款现象；
  • 2、对企业支付能力的影响。

　　（四）其他应付款

• 分析重点：
  • 1、其他应付款规模与变动是否正常；
  • 2、是否存在企业长期占用关联方企业的现象。

　　（五）长期借款

• 影响长期借款变动的因素有：
  • 1、银行信贷政策及资金市场的供求情况
  • 2、企业长期资金需要
  • 3、保持权益结构稳定性
  • 4、调整负债结构和财务风险

　　（六）或有负债及其分析

　　通过会计报表附注，披露或有负债形成的原因、性质、可能性及对报告期后公司财务状况、经营成果和现金流量的可能影响。