紫金矿业

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紫金矿业集团股份有限公司网站网址：http://www.zjky.cn/

　　紫金矿业集团股份有限公司是香港H股上市公司（股票简称：紫金矿业，H股股票代码：2899），国内著名的黄金矿业企业。2004年12月20日，紫金矿业被列入FTSE矿山指数；2006年3月20日，紫金矿业被纳入道琼斯中国海外50指数。2006年位居《福布斯》中国顶尖企业排行榜第17位、最具有投资价值的海外上市公司第16位（矿业企业第1位）；2007年位居福布斯中国顶尖企业榜第二位。2007年10月， 国家统计局公布：紫金矿业名列2006年 “中国大企业集团竞争力十强”第7位。

　　紫金矿业是一家以黄金及有色金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团，其控股公司分布在全国二十多个省区和海外8个国家，是中国控制金属矿产资源最多的企业、中国最大的黄金生产企业、中国第三大矿产铜生产企业、中国六大锌生产企业之一。截至2007年底，紫金矿业集团共保有金属（矿石）资源量／储量：黄金约638吨（其中伴生金98吨）；铂＋钯约151吨；铜约937万吨；锌约319万吨；镍约67万吨；铅约 52万吨；钼约31万吨；锡约10万吨；铁矿石约1.679亿吨；煤约3亿吨；新增：铝土矿4,397万吨，镓7,372吨，钨6.358万吨（非控股公司按权益法计算）。紫金矿业集团已成为中国控制金属矿产资源最多的企业之一。

　　根据中国黄金协会 2007年统计，我国2007年黄金总产量达到270.491吨，同比增长12.67%，其中矿产金产量236.518吨，比去年同期增加10.88%。紫金矿业集团2007年度生产黄金52.294吨，其中矿产金24.827吨，分别占全国产金产量的19.33%，矿产金产量的10.50%。全国黄金企业实现利润总额为人民币90.197亿元，紫金矿业集团实现利润（扣除黄金以外的产品利润）为人民币23.87 亿元，占全国黄金企业实现利润总额的 26.46 %。

　　2007年，紫金矿业集团完成国内项目投资11个，合计人民币14.87亿元，使紫金矿业的金、银、锌、铅、钨、锑等资源都有较大的增加，紫金矿业获得新的增长点；国际方面，投资力度显著加大，成功收购3个项目，投资额约人民币20亿元。

　　紫金矿业核心企业紫金山金矿近几年已成为国内单体矿山保有可利用储量最大、采选规模最大、黄金产量最大、矿石入选品位最低、单位矿石处理成本最低、经济效益最好的黄金矿山，是中国唯一的一座世界级金矿。

　　紫金矿业黄金精炼厂已被列入英国伦敦金银协会LBMA黄金供货商名录，由紫金生产的标准金可以在世界范围内进行销售；黄金产品获准使用“采用国际标准产品”标志。

　　紫金承担了多项国家级科技攻关项目，在低品位金矿的利用和湿法冶金技术研究及应用方面居行业领先地位，2001年经国家人事部批准设立了黄金行业的首家博士后科研工作站。2006年，公司获得国家认定技术中心资质。

　　紫金矿业以“矿业立企，报国惠民”为企业宗旨，立志于做“全球重点的黄金和有色金属生产商”，力求“以优质的矿物材料为中国及全球经济增长助力”。公司崇尚“企业、员工、社会协调发展”的价值观，多年沉淀出“艰苦创业、开拓创新”的紫金精神，并以“以人为本，追求卓越”的经营理念，提出了国内黄金行业领先-国内矿业领先-进入国际矿业先进行列三步发展战略。公司总的发展目标是把紫金矿业建设成为高技术效益型特大国际矿业集团。

　　一、企业标志

　　标志以紫金汉语字母ZJ为设计元素，组合成围绕中心圆不断旋转的图形，整体造型似中国传统的八卦图，寓意公司团结一心、不断拓展壮大；中心意指核心企业，即集团公司，环绕中心的半月形为集团子公司、控股公司，也隐含地球与月亮的关系。

　　标志金黄与大红色的组合给人以蓬勃向上、热情服务的时代精神，同时体现紫金矿业以开发黄金为龙头企业，具有强烈的视觉张力和独特的识别力。

　　二、企业理念

　　（一）核心部份

　　宗旨：矿业立企，报国惠民

　　释义：企业宗旨，意即企业追求的目的。紫金集团坚持以矿业立企，这是自身的主业、自身的长项、自身的优势，无此就不能立身，无此就不能扬长；报国惠民，这反映了社会主义国家企业应有的风范，这是紫金矿业履行“企业公民”职责和义务的突出体现。在这里，矿业立企是基础，报国惠民是结果。

　　愿景：全球重点的黄金和有色金属生产商

　　释义：当今，在知识经济条件下，特别是在我国加入世贸以后，世界间的企业已经是“零距离”接触、“无缝隙”交往，因此，企业必须用世界眼光对待自己、观察别人。紫金人正是出于这样的考虑，确立起“做全球著名黄金和有色金属材料生产商”的企业愿景。这一愿景将引领紫金人胸怀祖国，放眼全球，不仅成为中国黄金和有色金属矿物材料生产一流企业，而且成为世界同行业著名企业。

　　使命：以优质的矿物材料为中国及全球经济增长助力

　　释义：企业是经济组织，她存在于世的根本目的、根本使命就是为本国及世界经济的增长做出贡献。紫金矿业树立起“以优质的矿物材料为中国及全球经济增长助力”的企业使命，承担起这样的社会责任，反映出紫金人的胸怀之豁达、眼界之宽广。这样的使命，将导引紫金矿业奋发而为，奋力前行。

　　战略目标：高技术效益型特大国际矿业集团

　　释义：技术效益型企业是当今企业发展的战略选择，紫金集团追求的不仅是这样的目标，而且冠之以“高”，即高技术、高效益；同时要做大做强，成为特大国际矿业集团。这一目标的关键在于高技术、高效益；有了这“两高”，企业的“大”与“强”也就是蹦一蹦就能够摸得着的了。

　　价值观：和谐创造财富；企业、员工和社会协调发展

　　释义：和谐创造财富，这既是中华民族优秀文化传给我们的宝贵财富，也是大量实践给与我们的经验之谈。俗话说和气生财就是这个道理。和谐，重要的是人与人的关系要协调；人与自然的关系要协调。企业、员工和社会协调发展，是说，任何企业都是由员工组成的，因而从这个意义上讲，企业是员工的企业；任何企业也都存在于社会之内，因而任何企业也都离不开社会。紫金追求企业、员工和社会协调发展,既为企业谋,也为员工想,还为社会生。把企业、员工和社会协调发展作为企业价值观，将以此衡量利弊得失、是非曲直、好坏优劣，这符合SA8000社会责任认证要求，符合科学发展观的要求，符合建设和谐社会的要求。

　　精神：艰苦创业，开拓创新

　　释义：紫金集团的诞生，紫金集团的今天，就是开拓的产物，就是创新的产物；也是艰苦创业的结晶。可以说，艰苦创业，开拓创新对于紫金集团来说，弥足珍贵；没有它，就没有紫金辉煌的今天，更没有紫金灿烂的明天。这一企业精神，将激励紫金人永不满足、永远进击。

　　经营理念：以人为本，追求卓越

　　释义：经营理念与经营哲学有关联之处，但又不属于同一层面。经营哲学居上，经营理念居下；经营哲学指导经营理念。紫金矿业的经营理念用八个字概括，即“以人为本，追求卓越”。这既是党的十六大精神的体现，也是当今世界企业管理潮流的反映。以人为本，反映在方方面面：经营的主体、客体，经营的手段、目的等都要如此；追求卓越，也体现在方方面面：管理要卓越，产品要卓越，处事要卓越，信誉要卓越等等。

　　员工守则：诚信、尽职

　　释义：诚与信，这是中国古代文化中的精华之一。从孔老夫子倡导开始，就一直延传至今。诚信、尽职，要求紫金人既要讲诚，又要讲信，在此基础上尽心尽力地做好本职工作。诚信是基础、前提，有了诚信，才有尽职的自觉状、尽职的自然态。而做到了诚信、尽职，也就成就了自己，并由己达人，惠及他人、成就他人、圆满他人。紫金员工坚持这样的守则，必会内塑员工、外树形象。

　　（二）辅助部份

　　经营哲学：“金品”立世，共赢通惠

　　释义：这里的“金品”是个双关语：一是说，紫金的主导产品是黄金，以此立于市场经济之“世”；一是说，紫金的产品成为金牌产品，以此享誉世界。共赢通惠，是说与紫金交往，会双赢互惠。当然，前提是“金品”立世。由此而言，紫金人首先追求的是这一条。

　　作风理念：务实、严谨、高效

　　释义：这虽然只是六个字，但含义既广泛又深刻。

　　务实，这既是党的思想路线的核心内容，又是成就任何事业的必备条件，更是紫金从初创到今天成功的真谛，自然也是今后依然遵循的企业作风。

　　严谨，这是成就优秀企业必须倡导的作风。当年，大庆人凭籍“三老四严”创出大业、伟业，在当今精细化时代，更要有严谨细致的作风。紫金是黄金企业，而黄金对质量、品相的要求更是苛刻，尤其要遵循严细管理。

　　高效，这是信息化时代的必须。因为信息化时代的重要特征是信息爆炸，而信息爆炸的结果是信息、知识更新的加快。企业处于信息时代的前沿，没有快捷高效的作风，必然被信息快车所抛弃。同时，市场经济在一定意义上说，就是效率、效益经济；谁的效率高、谁的效益好，谁的本钱就大、资质就好，谁就能适应市场经济的发展。黄金企业与国际黄金市场密切相联，更需要高效。

　　道德理念：信用

　　释义：人无诚不立、无信不尊；由人组成的企业亦然。信用，是指把信用当作市场经济的“通行证”，言必信，行必果；有信必守、有诺必践。精诚所至，金石为开，这是千古明训。紫金集团抱定“矿业立企、报国惠民”的宗旨和“金品立世、共赢通惠”的经营哲学，以坚韧的性格和气度坚持信用。紫金人确立起这样的企业道德，必会内强企业、外树形象。

　　人才理念：平等竞争，优胜劣汰，扬长避短，人尽其才

　　释义：平等，这是作为大写的人所孜孜以求的。有了这样的环境与氛围，竞争也就会是公正的。在人才成长上，人们最盼望的也就在于此。紫金集团出于这种考虑，把平等竞争，优胜劣汰，扬长避短，人尽其才作为人才理念，目的就是要遵循人才成长的正常规律，人人都在一个共同的起跑线上竞争，优者上、劣者下；同时，对人才不苛求，扬其长、克其短，在发挥充分他们作用的同时帮助他们更好成长。有了这样的人才观、这样的人才成长环境，也就能够实现人尽其才的目标；而在紫金人尽其才，也就能够形成人人盼成才、人人能成才的良好氛围，进入良性循环。

　　创新理念：普遍科学原理与客观实际的良好结合

　　释义：探索未知、达到未至、实现未有，就是创新。这样的创新，对于紫金人来说，它是“金”、它是命，因为紫金的诞生就是创新的结果。创新是“金”，是说创新的宝贵；创新是命，是说创新决定着紫金的前途命运，也维系着每一员工的前途命运。而这样的创新，必须是普遍科学原理与客观实际的良好结合。这是一种科学态度，这是一种求实精神，这是一种普遍意识，也就是全员应该共有的意识。这样，紫金集团的创新才能脚踏实地、落地生根，结出丰满经济之果。

　　质量理念：“金”的品质

　　释义：提到金的品质，人们自然会想到它很纯正、很耀眼、很珍贵等等。紫金作为一家大型矿业企业，在产品质量上追求“金”的品质，就是要使所有产品都纯正无瑕，都耀眼夺目，都弥足珍贵，都让购买者、消费者一百个放心。

　　科技理念：科技创造紫金

　　释义：科技是第一生产力。在紫金，这第一生产力在生产经营中显得十分突出。它创造紫金、发展紫金、辉煌紫金；没有科技，就没有紫金的过去、现在和未来。科技在紫金落地生根，科技在紫金人心目中深深扎根。

　　效益理念：效益是企业的核心利益

　　释义：大凡企业都要追求经济效益，没有效益或者效益极其低下的企业，是没有出路的；大凡企业也都有自身的利益，不追求利益或者看低自身利益的企业，是没有前途的。但什么是企业的核心利益？紫金矿业把效益作为自身的核心利益，反映了市场经济条件下企业发展的方向。确立起这样的效益理念，紫金矿业一定会基业常青。

　　安全理念：生命比金贵，安全出效益

　　释义：人的生命是最宝贵的，这正是：生命比金贵。但比金贵的生命，却需要安全来保障。没有安全保障，就会随时危及人的生命。因此，安全是天，安全是命。而只有确保安全，也才能有效益，否则，没有安全的环境、条件，生产要素得不到有效发挥，经济效益就无从谈起。因此，紫金人把安全看作比天大，比命重，时时讲安全，处处保安全，人人皆安全。

　　学习理念：爱学才会赢

　　释义：爱拼才会赢，这是改革开放之处，流行于福建并扩展到全国的一句经典语言，它曾使得很多企业、个人拚杀出来，成为改革开放的先行者、获益者。但应该看到，这是原始积累阶段的一种精神状态。有道是：“第一代老板靠胆子，第二代老板靠脑子”。在当今知识经济条件下，知识决定命运，学习成就未来。学习工作化，工作学习化；全员学习、全程学习、终生学习，企业成为学习型组织、职工争做知识型员工，才适应当今社会的需要。因此，紫金人树立起爱学才会赢的理念。以此指导个人的成长，指导企业的发展。

　　环保理念：要金山银山，更要绿水青山

　　释义：有色金属开采，属于重污染行业。搞得不好，炼了金、取了银、产了铜、有了钢，却毁了一方水土、害了一方群众，并遗害子孙。有鉴于此，紫金人十分重视环境保护。陈景河董事长最初就提出：“要金山银山，更要绿水青山”，这已经深入人心，并已落实在生产经营中，渣山绿化、废水治理、矿山成为全国工业旅游示范点和国家矿山公园，就是说明。紫金人并未满足，事事都在用“要金山银山，更要绿水青山”警醒自己，没有丝毫懈怠。这体现着科学发展观的精神，体现着人与自然和谐发展的精神，体现着为子孙后代负责的精神，实属功在当代、利于千秋之策。

　　陈景河，男、汉族1957年10月11日出生，福建省龙岩市人，教授级高级工程师，国务院特殊津贴专家。福建省第十届人大代表；中国矿业联合会主席团主席，中国黄金协会副会长；现任紫金矿业集团股份有限公司董事长、总裁、党委书记、总工程师。

　　1982年，刚从福州大学地质专业毕业的陈景河满怀青春的梦想到福建省闽西地质大队报到，并作为紫金山金矿普查项目负责，前往神奇的紫金山。从此，“骑着‘五龙'驾雾，伴着‘麒麟'入眠；多少汗水、多少艰辛，终于发现了我日思夜想的黄金！”（摘自《我与紫金，此生不了情》 陈景河）。1984年，陈景河首次在论文中提出“上金下铜”成矿预测，并在工程中得到验证，使紫金山金铜矿成为我国“七五”期间探明的重要金属矿床之一，《福建上杭“紫金山式”大型铜金矿床的发现、研究与勘查》获国家科技进步一等奖。

　　陈景河是紫金山金铜矿的主要发现者、研究者和现场勘查负责人。对紫金难以割舍的情结，让他在完成紫金山的勘探工作后毅然放弃大城市和条件优越的工作，来到贫困的山区县，走马上任“职工只有76人，总资产仅351万元，靠买卖零星矿产品度日”的上杭县矿产公司经理。1993年，由上杭县矿产公司改组而成的紫金矿业公司开始对紫金山进行开发。按照设计院设计，紫金山矿床进行全泥氰化，预算总投资需2900万元。这对于当时的紫金来说，几乎是天文数字。最终，陈景河未受限于“南方潮湿多雨、紫金山地形险要，不适合采用堆浸工艺的常规判断”，根据紫金山金矿的矿石特点，大胆选用了投资额低、生产成本低的堆浸工艺，用700万元建成了年处理矿石5万吨规模的矿山。

　　 之后从1996年到2000年，紫金山依靠自身发展的积累，进行了二、三、四期技改，迅速做大做强，成为中国单体矿山保有可利用储量最大、采选规模最大、黄金产量最大、矿石入选品位最低、单位矿石处理成本最低、经济效益最好的黄金矿山。

　　2000年，紫金矿业初具实力、且在黄金行业内拥有了较高知名度，陈景河适时提出了“国内黄金行业领先-国内矿业领先-进入国际矿业先进行列”的三步发展战略，率领紫金人果断地“走出去”，到贵州、吉林、新疆等地参与矿山开发，抢得了占有资源的先机。

　　陈景河亲自策划了公司的几次改制工作，最终于2003年12月23日成功在香港上市，搭建起通向资本市场的桥梁。借助上市公司的严格要求，紫金进一步建立和健全了企业管理体系，迎来了更加飞速的发展时期。

　　如今，紫金矿业集团股份有限公司已经在本土、新疆、贵州、内蒙、吉林、青海、西藏、黑龙江以及河南等二十多个省和海外七个国家投资组建了近百家下属公司；成为国内著名的黄金矿业企业。2006年位居《福布斯》中国顶尖企业排行榜第17位、最具有投资价值的海外上市公司第16位（矿业企业第1位）；2007年位居福布斯中国顶尖企业榜第二位。

　　2006～2007年，紫金矿业集团的国际化取得实质性进展，通过股权受让方式控股蒙古纳日陶勒盖金矿、越南大班铅锌矿和周边的铁矿，入股英国伦敦上市公司Ridge Mining成为其最大股东；尤其以要约方式成功收购英国伦敦上市公司蒙特瑞科，创中国公司以全面要约方式收购海外上市公司第一例，以及中国收购英国上市公司的第一例。

　　陈景河和“紫金现象”、“紫金速度”一起，在业界被广泛关注，并越来越引起全社会的关注。2007年，《环球企业家》杂志将陈景河列为“2006推动中国商业国际化25人”之一。

　　陈景河是专家型的企业家，是紫金大多数大型项目科技攻关及其工程化的组织者、实施者，技术方案的提出者、实施过程中重要问题的解决者。陈景河有着远大的抱负，以“矿业立企，报国惠民”为宗旨，瞄准创建“高技术效益型特大国际矿业集团”的战略目标，欲创“百年紫金”！

　　一、国内黄金行业领先（ 1993 年—— 2000 年）

• 1993 年，紫金山金矿一期建设完成，建设规模为年采选能力 5 万吨，当年捧出第一把金—— 9.3 公斤 。
• 1997 年，紫金山金矿成为国内年产黄金万两以上矿山，年产黄金 22726 两，占福建省黄金产量的 64.1% ，在全国 92 个年产万两以上黄金矿山中名列第 25 位。
• 1999 年，紫金山金矿生产黄金 2968 公斤 ，利润突破 5000 万元，采选规模、单位基建投资、吨矿石成本实现全国第一。
• 2000 年， 紫金山金矿四期技改完成，全面实行露天开采，采选指标取得重大突破，成为中国单体矿山保有可利用储量最大、采选规模最大、黄金产量最大、矿石入选品位最低、单位矿石处理成本最低、经济效益最好的黄金矿山。

　　二、 国内矿业领先（ 2001 年——至今）

• 2001 年 2 月 15 日 ，厦门紫金科技股份有限公司成立。
• 2001 年 3 月 6 日 ，福建紫金矿业股份有限公司以 86 万元中标新疆东天山铜矿勘查招商项目第一单元（ 615 平方公里）和第四单元（ 308 平方公里），总面积 923 平方公里，权期 3 年。
• 2001 年，贵州紫金矿业股份有限公司成立。
• 2002 年初，紫金通过收购 成功入主新疆阿舍勒铜业股份有限公司。
• 2003 年 1 月， 紫金通过收购对严重亏损、濒临破产的国有矿山——珲春金铜矿进行改组， 吉林珲春紫金矿业有限公司成立 。
• 2004 年底，巴彦淖尔紫金有色金属有限公司注册成立。

…… 截至 2006 年底，紫金矿业已在福建、新疆、贵州、内蒙、吉林、青海、西藏、黑龙江以及河南等二十多个省投资组建了约 80 家下属公司。

　　三、进入国际矿业先进行列（ 2005 年——至今）

• 2005 年，介入缅甸 MWETAUNG （母韦当）镍矿的合作勘探项目。
• 2005 年 8 月 17 日 ，紫金矿业集团股份有限公司和加拿大顶峰矿业公司正式签约，紫金入股顶峰并成为第一大股东，拥有 21% 股权。加拿大外交部长 Pierre Pettigrew 先生亲自出席新闻发布会，称“这是一个历史性事件”。
• 2006 年， 通过股权认购协议，购买英国伦敦上市公司 Ridge Mining 增发的 20 ％股票和 9.9% 的认股权证，成为该公司最大股东。
• 2006 年，通过 收购云南众韬公司 60% 的股权，间接持有越南大班铅锌矿及河江、宣光两省的铅锌矿、铁矿资源项目的采矿或探矿权。
• 2006 年， 采取控股合资经营的方式，受让山东烟台天鸿公司在蒙古纳日陶勒盖岩金矿项目中的 70% 的股份，主导该项目的建设及经营。
• 2006 年， 通过与黑龙江地质科学研究所设立合资公司—— 黑龙江紫金矿业投资有限公司，共同投资 俄罗斯库顿金矿及 兰塔尔斯卡亚铜镍矿项目， 紫金矿业集团实际控制俄罗斯库顿金矿及 兰塔尔斯卡亚铜镍矿项目的股权比例为 42.5% 。
• 2006 年，通过股权转让方式， 持有俄罗斯新西伯利亚龙兴国际投资有限公司 70 % 股权，入主开发俄罗斯克兹尔 - 塔特克锌铅多金属矿项目。
• 2007 年 4 月， 紫金矿业牵头，联合铜陵有色和厦门建发共同出资设立的厦门紫金铜冠投资发展有限公司完成对英国 Monterrico 公司的全面要约收购，间接获得 Monterrico 主要资产——位于秘鲁北部的 Rio Blanco 特大型铜钼矿床的开发权。

　　A股市场又诞生了一项新的纪录。来自证监会的公开信息显示，紫金矿业（2899，HK）将于12月26日进行IPO（首次发行新股）审核。与之前公司不同的是，此次拟发行不超过15亿A股的紫金矿业将每股面值定为0.1元，这一价格在A股历史上尚属首次。

　　紫金矿业是国内金产量最大的企业，2006年黄金产量为49.21吨，销售收入占紫金矿业总销售收入的70.40％。此外，紫金矿业还主营铜和锌产品的生产。2007年上半年，紫金矿业实现净利润16.43亿元，股东权益合计54.07亿元。紫金矿业谋划回归A股由来已久。2007年3月9日公司发布公告称，将向中国证监会申请发行A股，预计发行面值人民币1元的不超过1.5亿股A股，或面值人民币0.1元的15亿股A股。

　　紫金矿业现阶段注册资本13.14亿元，未发行A股前总股本131.41亿股，每股面值0.1元。2003年12月，紫金矿业登陆香港联交所，发行40.05亿股H股，每股面值也为0.1元。最终，紫金矿业选择发行15亿股0.1元A股而非缩股，打破了此前A股发行1元面值的传统。由于黄金价格近日飙升，A股的两只黄金股山东黄金和中金黄金股价处于历史高位，市盈率均超过百倍。作为黄金生产龙头的紫金矿业回归A股后，受到市场热捧几乎已成定局。上周五，紫金矿业的H股收于10.3港元。

　　分析人士指出，这是监管部门为红筹股回归A股所做的特别安排 。

　　2007年12月26日，证监会发审委审核通过紫金矿业H股回归A股IPO申请，每股面值定为0.1元，拟发行不超过15亿A股。“每股面值0.1元是个新纪录，表明A股市场化和国际化的步伐又向前迈进了一大步。”有分析人士指出，这是监管部门为红筹股回归A股所做的特别安排。 而消息人士透露，红筹股回归A股的IPO安排也将参照紫金矿业方式，以香港市场的每股面值来厘定，实现同股同权。

　　0.1元面值发行的原因

　　2007年年初，紫金矿业称将向证监会申请发行A股，提出两个方案，一是发行面值人民币1元的不超过1.5亿股A股，二是发行面值人民币0.1元的15亿股A股。但每股面值0.1元的H股，如果按照A股1元面值发售，根据同股同权原则，H股就必须10股缩成1股，不仅将对其股价和股本造成重大影响，也不利于资金募集。紫金矿业H股的股价已经超过10元，如果缩股回归A股，就会出现每股发行价在100元以上，不利于更多投资者参与。 同样，在香港市场每股面值也是0.1港元的中移动(0941.HK)，其股价为140元左右，如果按每股1元面值回归A股，将出现每股发行价达到1400元左右的情况，投资者买入一手就要十几万元，这无疑与H股和优质红筹股回归A股的技术要求背道而驰。

　　“紫金矿业最终确定以每股面值0.1元而非缩股，已经与监管部门作了充分沟通，具有样本意义。”紫金矿业内部人士表示。

　　此次发行意义巨大

　　不同的每股面值，也被看作多层次资本市场建设的序曲。“不同发展水平的企业迈进相对应的市场，将从根本上改变供求失衡的状态。”分析人士表示。紫金矿业的回归有可能揭开红筹股回归的序幕，目前A股长期估值偏高，短时间数量供求关系的失衡造成了高估值水平的产生。红筹股回归无疑会增加供应量，在香港上市之前已经经过层层严格审核的红筹股，不仅可为沪深市场投资者提供更多的蓝筹投资选择，而且将改变各行业在指数中的权重。目前，在香港上市的红筹股共93家，市值约3.9万亿港元，按照管理层初定的回归门槛，符合回归条件的红筹公司有14家，总市值约为3万亿港元。据估算，这些红筹公司回归后，金融业、制造业占总市值的比重将较大幅度下调，信息技术业权重提高，从而使整个沪深300指数的行业权重分布和指数的稳定性更为平衡。