日本明治安田生命保险公司

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　　2004年4月，日本明治生命保险公司和安田生命保险公司正式宣布合并，是日本最大的寿险公司之一。明治生命保险公司成立于1881年，位居日本寿险业第四位；安田生命保险公司成立于 1880年，位居第六位。两家公司合并后，总资产将达到26.85万亿日元，位居第三位。

　　公司的产品包括：个人寿险、年金、团体寿险和养老金以及投资产品。在法律允许保险公司可以同时开展寿险和非寿险业务后，明治安田生命成立了子公司明治通用保险公司，该子公司同时提供寿险和非寿险产品。

　　公司开展业务的区域包括亚洲、欧洲和北美，和德累斯顿银行（Dresdner Bank）及其母公司安联保险公司有协作关系。在合并前，明治生命和安田生命分别隶属于三菱集团（Mitsubishi Group）和瑞穗金融集团（Mizuho Financial Group）

　　明治生命保险公司是日本第四大寿险公司，在保险企业中排名第16位，总资产达1587亿美元，1999年毛保费收入352亿美元，雇员3.9万人。明治生命拥有一套完善的业务销售和客户服务体系。其在全国拥有86个营销分公司，8个法人营业部，1265个营业所，为客户提供全方位的售前售后服务。除了寿险业务以外，明治生命还提供非寿险、再保险、资产管理和风险管理业务。尽管国内市场是其保费收入的主要来源，明治生命在美国、英国、法国、德国、新加坡、香港等地亦开展保险及其他相关业务，并在上述国家和地区设有20余家子公司和代表处。

　　90年代日本经济陷入萧条，许多保险公司陷入危机之中。明治生命由于资产结构良好，经营稳健，至今仍运作正常。国际上著名的信用评级公司标准普尔公司、A.M. Best公司以及日本信用评估局分别给予该公司A+、A+和AA的评级，表明该公司资产状况处于优良状态。

　　1997年明治生命与我司签定了合作协议，并根据协议安排我司各方面的人员赴日进行短期培训与学习，对我司吸收先进业务经验、改进公司管理起到了很大的帮助。

　　1995年，明治生命保险公司在北京设立了代表处,为促进中国的保险精算教育事业，公司分别捐款500万日元，设立了“明治生命湖南财经学院奖学基金”及“明治生命陕西财经学院奖学基金”。日本明治生命保险公司和安田生命保险公司宣布将在2004年4月进行合并，以应对寿险业日益严峻的经营环境，扩大公司规模，提高商品开发及资产运用的能力。

　　合并后，两家公司将首先在商品开发、资产管理、人事、会计等方面实现共通。同时，还将合并或减少营业点，从而达到削减经费、提高经营效率的目的。两家寿险公司决定，最快将在今年7月将两家股东大会进行合并，然后陆续操作，到2004年4月完成全面合并。　　

　　日本明治生命保险公司和安田生命保险公司日前正式宣布将在2004年4月进行合并。这一合并计划再次显示，该国步履缓慢的经济结构性改革和零利率政策给寿险业造成了很大的压力，寿险企业要生存下去不得不进行重组。

　　明治与安田公司宣布，它们将通过整合资源、降低成本和实现更大的规模效益来提高利润。合并后，两家公司将首先在商品开发、资产管理、人事、会计等方面实现共通，同时还将合并和减少营业点。根据计划，两家公司的股东大会最快将于今年7月合并，然后陆续操作，到2004年4月完成全面合并。　　

　　许多业内人士都对两家公司的合并表示了欢迎。但是，他们在称赞明治和安田公司大胆改革的同时，也心存不少疑虑，那就是在日本寿险业的经营环境日益严峻，现有保单的赔付数额高于投资利润的情况下，两家公司是否能实现收支平衡。　　

　　日本寿险业在过去五年里经历了空前的大规模重组，实力较弱的公司纷纷倒闭，小公司被外国公司兼并，而大公司则选择合并以增强实力。考虑到日本的经济形势，这种状况完全是不可避免的。　

　　保险公司的利润主要来自它们庞大的投资组合的回报。但是，经济衰退导致日本股市价格一路下滑，保险公司的股票投资已陷入亏损。同时，日本央行为了刺激经济复苏，一直将短期利率控制在接近零的水平上，使得近年来债券投资的回报率也低得可怜。对于日本许多寿险公司来说，这样低的投资回报率使它们难以支付在以前利率较高的时候签订的保单中所承诺的保险收益。此外，瑞士信贷第一波士顿公司的一份研究报告还显示，日本长期的经济低迷已经影响到了寿险公司新保单的销售。在截至2001年3月的4年里，日本有效的寿险保单的总数额平均每年下降5.9％。　　

　　这种情况下，日本银行系统加紧处理不良债权以促进经济复苏进而提高利率就显得尤为重要。但是，银行处理不良债权的工作过于迟缓。瑞士信贷公司的一位分析家指出，从某种程度上讲日本保险业成了银行的牺牲品。　　

　　分析家指出，明治和安田生命保险公司此次的合并还有一点非同寻常，那就是它们分属两个行业集团。明治保险公司隶属于三菱集团，而安田保险公司则隶属于瑞穗金融集团。一般来讲，各个集团的成员主要与内部其它成员开展业务。因此这两家公司的合并似乎显示出一个迹象，即日本一度曾坚不可摧的企业联盟正在长期的经济低迷中逐渐松散 2002年元旦刚过，长期受经济危机震荡的日本金融界中广泛地流传着“3月危机总爆发”的危言，紧接着就是金融界的行业重新组合又开始了新的一轮动作。1 月24日，位居日本寿险公司第4位的日本最老牌的明治生命保险公司和位居第6位的安田生命保险公司将于2年后的2004年4月合并的消息向外界公布后，在日本经济社会尤其是在金融界引起了不小的震动。　　

　　如果在2004年4月，两家公司顺利合并的话，那么这将是日本保险史上第一次保险相互公司之间的合并。明治生命保险公司是属于二战前旧三菱财阀系统的，而安田生命保险公司则是隶属于旧芙蓉财阀系统的，这次两公司跨越旧财阀系统的界限，不论其采用的合并方式是吸收合并方式还是对等合并方式，都对日本社会尤其是保险界是一个很大的震动。因为从90年代日本进入经济发展的低潮以后，在长达10年以上的经济危机、且目前的经济状况继续恶化的情况下，金融机构的倒闭、破产、关闭、合并的风潮没有间断过。即使是在这种异常不景气的情况下，大型寿险公司也纷纷表示，企业合并不会发生在大型寿险公司之间。这次宣布合并，给寿险界的打击无疑将超过其合并本身的意义。 　　

　　病入膏肓的经济环境促使保险行业大重组。漫无边际的经济冬季90年代初期，日本进入了漫长的经济冬季，目前这个经济的严冬已经超过了十年，尚未出现任何冰雪融化将进入春天的迹象。在史无前例恶劣的经济环境下，有一些中小保险公司进入破产或资产重组，出现了“多米诺骨牌效应”的破产风潮。　　

　　保险同其他金融行业一样，除了要将保险销售给消费者以外，还有一个十分重要的部分就是将收来的保费加以运用，从资金的运用过程中产生利益，而这部分利益将成为公司收益的一个十分重要的部分。众所周知，保险公司资金运用的好坏将左右保险公司经营的业绩。为此，资金运用作为保险公司经营的主要环节受到保险公司的高度重视。　　

　　在长达10年的经济危机中，日本大多数的保险公司仍然能保持健全的经营机制，正常地运营保险事业，这不能不说是一项奇迹。这和日本保险公司具有良好的经营手段以及资金运用的成功有极大的关系。试想一下，如果这种长达10年的经济危机不是发生在日本，而是移植到其他某一个国家的话，那么在“零金利”的经济环境下，面对由于这种经济环境下所产生的巨额“利差损”，在政府不给予经济援助的情况下，有多少保险公司能担保自己不会陷入经营失败的行列？如果开始能支撑一年或两年的话，那么能不能支撑10年而保证不会倒闭？　　

　　在这种经济大环境日益恶化的情况下，保险公司只有在不断扩大自己的势力范围，减少竞争对手，来减低因互相竞争而造成的内耗，从而在这种恶劣的经济环境下取得生存和发展的有利条件，那么和业内的其它公司进行对等合并是惟一的出路。　　

　　财产保险行业的重组轮廓已经分明从2001年新年度（日本的新年度为4月）开始，经过一年的激烈变动，财产保险公司的重新组合已经大致上揭晓。发起第一轮合并高潮的是“大东京火灾海上保险公司”同“千代田火灾海上保险公司”，于2001年4月合并。紧接着是，“日本火灾海上保险公司”同“兴亚火灾海上保险公司”于同月正式合并。同月宣布合并的还有，“同和火灾海上保险公司”同“日生损害保险公司”（是日本生命保险相互公司的子公司）。　

　　第二轮是当年10月，原旧财阀三井系统的“三井海上火灾保险公司”与不同系统的“住友海上火灾保险公司”合并。第三轮是11月，日本最大的财险公司 “东京火灾海上保险公司”同“日动火灾海上保险公司”在经营上采取合并，而日本第5大寿险公司“朝日生命保险公司”和“共荣火灾海上保险公司”也将陆续与该集团汇合。最后一轮就是，日本第2大财险公司“安田火灾海上保险公司”将于2002年7月同“日产火灾海上保险公司”合并。至此，日本财险公司的行业重组大致上的轮廓已经分明，剩下的也就是一些中小财险公司。这些公司如果想在十分恶劣的经济环境下不被淘汰，只能投靠坚挺的大型财险公司，其后果就是自愿被大公司所鲸吞。　　

　　出于无奈的两大寿险公司合并财险公司的合并浪潮给寿险公司的启示就是，不能紧紧抱住“不会合并”的信条不放。两大寿险公司近年来的经营状况日益下滑，促使他们下定决心，跨出了违背上述信条的一步。　　

　　明治生命保险公司一贯是以持有许多金融机构的股份而闻名。但是，去年9月份的支付能力指数（solvencymargin）和同年3月相比较出现了大幅度的下降。3月的指数是667％，而半年以后的9月，却下滑到了504％，半年中下滑了163％。在八大寿险公司中，明治生命保险公司是下降幅度最大的。　　

　　团体保险的营销额长期居首位的安田生命保险公司，去年首位的宝座被其他保险公司夺走。更有甚者，该公司也是持有许多的银行股份，由于去年上半年股市持续走低，使得该公司蒙受了很大的损失。减损处理以后，为了弥补这些损失，公司不得不动用了准备金。两大公司都在过去的一年中遇到了困难，都将在新年度中面临极大的挑战。正是这种同病相怜、互相需要对方的长处来弥补自己的不足，才使得两者不谋而合，走到了一起。　　

　　业内人士指出，两家寿险公司合并的主要目的无非是要降低经营成本，用以抵御和削弱经济危机带来的负面影响。公司的合并确实可以带来不少有利的因素。首先，两公司通过合并之后，可以减少两公司重叠的、或者是重复设置的机构，从而降低经营开支。在减少机构设置的情况下，减少重复机构的同时必然发生裁减多余人员的措施，裁员的直接效果就是降低经营成本。虽然两公司都向社会公开保证不会在目前4.9万名的职工中发生大规模的减员，虽然在合并的当时可能不会发生裁员的举措，但是，真正合并之后裁员的可能性却是有增无减。其次，两大寿险公司合并之后，将出现一个能与日本最大保险公司日本生命保险公司匹敌的巨型寿险公司，从而增强在日本寿险市场的竞争能力。 　　

　　相互公司向股份公司机制转换进入倒计时。被日本保险理论界、实业界炒得沸沸扬扬的相互公司向股份公司的机制转换问题，终于浮出水面。因为，金融市场的大改革，形成了大开放的形势，使得金融机构有更大程度上的自主经营权。人们看好非银行金融市场，在金融界互相竞争、互相渗透的大混战中，奋力抢滩以争得一席之地。　　

　　而相互保险公司的体制限制了这些超级保险公司的行动，从理论上、实务上都制约着相互公司不能成为金融控股公司。再者，相互公司不是股份公司，因而也无法上市筹集自己所需要的资金。为了适应这一竞争激烈的金融大改革时代，将相互公司转制为股份公司已经刻不容缓。这不但受到世人的关注，并且已经有公司在作机制转换的准备，如果准备工作进行得顺利的话，那么日本现代保险历史上由相互公司转制为股份公司的第一家就会在2002年4月出现，该公司就是现在的“大同生命保险相互会社”，4月以后就会转换为“大同生命保险株式会社”（股份有限公司）。据业内人士透露，日本八大保险公司之一的朝日生命保险相互会社和属于中型寿险公司的太阳生命保险相互会社也正在作机制转换的准备。　　

　　但是，人们不禁要问，相互公司本身具有许多股份公司所无法比拟的长处，特别是保险公司，如果转制之后，这些优势将会失去，这“得”与“失”之间如何平衡？ 　　

　　行业重组是否是摆脱经济危机的良药　　古人云，分久必合，合久必分。现在的日本金融界正处在这样一种情形之下，人们不再顾虑会被“大鱼”吃掉，而是寻求避风港为上策。跨行业的集团公司、控股公司的出现，使行业在重新组合，即“合”的过程中充实经济实力。从经营的范围、种类上来看，人们不再坚持“单一”化倾向，希望将别人口中的“蛋糕”挖出来分享一份。为此，银行、证券、保险、信托、信用、消费金融等等行业之间互相渗透。这种互相竞争、互相渗透为欧美的跨国公司提供了无限的商机，欧美公司趁虚而入，大举进军日本。为了摆脱困境，同时也是为了抵抗欧美资本的渗透，人们企图以扩大企业规模、行业重组来抗拒经济危机所带来的风险。但是，行业重组是不是能够摆脱经济危机的阴影，从而开始在新体制下迅速得到发展。这种期待是十分有限的，虽然通过行业重组能够使企业、尤其是保险公司在一定程度上通过裁员和企业内部组织的合理化来达到降低企业成本的目的，但是，随着企业的大规模互相渗透、行业重组之后，会不会出现没有专业性，不论哪家金融机构均可从事银行、证券、保险、信托、信用、消费金融的业务，所谓“合”的现象？如果出现，那么这种“合”到底能坚持多久？若干年之后，再重新出现专业分工，从而走回 “分”的老路？现在无从得知。　　

　　但是，有一点是可以肯定的，就是行业的大分化、大改组，不能带来摆脱经济危机所造成的不利于保险业发展的环境，除了能增加一点抵御外来渗透的能力之外，无法使其他的期待值有所增加。惟有开拓新市场、开发新产品、启动新营销方式、改革“年功序列”的终身雇佣体制、建立起新的雇佣体制，从而使行业在重组的过程中，形成适应新环境的经济实体，才是真正摆脱经济危机的有效方法。但是，如何真正地将保险公司改造成为能适应新形势的企业，这将成为日本保险业所无法回避的、必须面对的一个十分重要的课题。