Cotlook棉價指數

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　　Cotlook棉價指數(單位:美分磅) 是反映國際棉花市場現貨價格水平的一個指標，由英國考特魯克（Cotlook）於1966年開始發佈，初始發佈價是31.05美分/磅。在指數發佈的幾十年中，隨著國際棉花貿易格局的變化，計算指數的基準質量和地區也發生了變化。

　　在指數發佈之初，Cotlook棉價指數一直以CIF北歐到岸價為基準。由於全球棉花消費逐漸轉移到亞洲地區，Cotlook於2003年3月開始發佈C/F亞洲到岸價（FE 指數），並於 2004年8月1日起將Cotlook棉價指數的內涵定義為C/F亞洲到岸價。隨著歐洲棉花消費進一步萎縮， Cotlook宣佈從 2008年8月1日開始停止發佈CIF北歐到岸價。

　　Cotlook 指數（即原來的亞洲FE指數）：基準質量標準是 M 級 1-3/32 英寸（相當於中國三級， 28mm 長度）， CNF 價格 ( 成本加運費 ) ，以亞洲主要口岸為到港目的地。 Cotlook 指數是同一等級的 19 個棉花品種中最便宜的 5 個報價的平均值。 在 19 個棉花品種中，非洲國家包含象牙海岸、布吉納法索、貝南和馬利，這幾個國家的產量占非洲法郎區的 70 ％，但為了避免該指數被非洲品種支配，因此每天在計算指數的過程中最多只包含兩個非洲品種。

　　Cotlook A （北歐 NE A ）價格：是國際陸地棉貿易中選擇十五個國家中五個最低的北歐現貨到岸價的平均值，所報的條件為到岸價（ C.I.F ）。 A 指數的基準質量標準是 M 級 1-3/32 英寸（相當於中國三級， 28mm 長度）。 Cotlook B ( 北歐 NE B) 價格：是國際上九個陸地棉品種中三個最低的北歐現貨到岸價的平均值。 B 指數的基準質量標準是 SLM 級 1-3/32 英寸。報價的地理基礎是北歐，所報的條件為到岸價（C.I.F）。

　　Cotlook 北歐價格於 2008 年 8 月 1 日起停止發佈。

　　每個年度末期，為了反映市場上新花價格， Cotlook 開始發佈下年度的新花價格，實行 " 雙指數系統 " 。即在每一年的某一段時間內發佈兩組指數報價，一個代表遠期裝運，另一個代表遠期裝運（通常是北半球的新花）。

　　" 雙軌制 " 模式包含兩個指數系列（當前指數代表本年度的近期報價，新棉指數代表下一年度的遠期報價），新棉指數一般在年度後期與當前指數同時發佈，計算方法與當前指數相同。新年度開始時，新棉指數將轉為當前指數。由於北半球 10 月和 11 月新棉大量上市，因此選擇報價時，一般選擇 10 月 /11 月裝運期（多於 8 月 /9 月），代表下年度 10 月 /11 月以後裝船的棉花價格。新棉指數開始發佈的時間沒有一定之規，當能夠採集到足夠多的遠期價格時，新棉指數將會生成，這完全依賴於市場環境。新棉指數歷史上曾經最早 2 月份發佈過，但也曾在 5 月才開始生成。另外，在每年 1 月 1 日之前，計算指數時通常忽略南半球的新棉報價，無論它是否是最便宜的價格之一。

　　將 Cotlook 指數折算成國內價格進行比較時有幾個常數指標：1美元=7元（每月浮動），1噸 =2204.62磅，港口費用約200元/噸，各港口有所不同。根據2008年6月5日至 10 月 5 日期間的臨時滑準稅政策，折算時應加上進口棉花的關稅（滑準稅率計算）和增值稅（13%）。當外棉完稅價高於或等於11914元/噸時，按照357元/噸征收從量關稅；完稅價低於11914的棉花，按照關稅稅率公式 Ri＝8686/完稅價格+2.2526 ％*完稅價格 /1000-1（取三位小數）計算。

　　例如：某日 Cotlook A為82.00美分/磅，按滑準稅率，首先計算它的完稅價格： 82×2204.62×7×0.01=12655元/噸，由於12655>11914，因此加上關稅、增值稅和港口費用相當於 12655×（1+13 ％）+357+200=14857元/噸，則82美分/磅的到岸價摺合為14857元/噸。 如某日 Cotlook A 為 72 美分 / 磅，按滑準稅率計算方式，其完稅價格為 72×2204.62×7×0.01＝11111元/噸，由於11111<11914，因此按公式公式計算其關稅稅率， Ri=8686/11111+2.2526%*11111/1000-1=0.062，即其關稅稅率為0.62％。因此72美分/磅折算到岸價為 11111×（1+6.2 ％）×（1+13 ％）+200＝13534 元/噸。

　　加工貿易進口方式： 加工貿易進口棉花免徵增值稅和關稅同口徑比較，如果交易市場內成交的棉花經加工以紡織品形態出口，則應以紡織品的出口退稅13%計算。例如：某日交易市場的平均成交價格為11780元/噸（不含運費），加工為紡織品後棉花折價為 11780÷1.13×1.17×1.08=13172.8（紡織品增值稅17%，21支紗的加工損耗按照8% 計算），其離岸價格中的棉花成本應為13172.8×85%=11197元/噸。所以如果同加工貿易進口棉花相比，兩者價格相差 13001.85-11197=1805元/噸。以上價格只是粗算價格，沒有考慮等級、長度、國內棉花企業利潤等價格影響因素， 僅供參考。