風險附加率

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風險附加率定義

  風險附加率投資者要求的除純粹利率通貨膨脹附加率之外的風險補償,優先股普通股相比,優先股的風險較小,其風險附加率應小於普通股。

風險附加率的分類

  風險附加率包括違約風險附加率、流動性風險附加率、期限風險附加率。

違約風險附加率

  違約風險附加率是指借款人未能按時支付利息或未如期償還貸款本金,提供資金的人拿出款項後所承擔的這種風險違約風險違約,風險越大投資人要求的利率報酬越高債券評級實際上就是評定違約風險的大小,信用等級越低,違約風險越大要求的利息越高。

期限風險附加率

  期限風險附加率指因到期時間長短不同而形成的利率差別。資金到期日越長,則要求的到期風險附加率越大。

流動性附加率

  一些小公司的債券鮮為人知,不易變現,投資人要求變現力附加率(提高利率1%-2%)作為補償。

風險附加率的計算

  一個是市場組合的風險附加率:風險附加率=Km-Rf

  一個是該只股票的風險附加率:風險附加率=貝他繫數×(Km-Rf)

  (1)“貝他繫數×(Km-Rf)”表示的是風險收益率,也叫風險報酬率、風險補償率、風險附加率。當貝他繫數=1時的風險收益率就是(Km-Rf),而股票市場的貝他繫數=1,平均風險的貝他繫數=1,因此,(Km-Rf)表示的是股票市場的風險收益率,股票市場的風險報酬率、股票市場的風險補償率、股票市場的風險附加率;平均風險的風險收益率,平均風險的風險報酬率、平均風險的風險補償率、平均風險的風險附加率。(Km-Rf)的其他常見叫法包括:風險價格、風險溢價等。

  (2)Ki=Rf+貝他繫數×(Km-Rf)表示的是股票要求的收益率,要求的收益率要求收益率必要收益率必要報酬率最低報酬率的含義相同。當貝他繫數=1時,Ki=Km,因此,Km表示的是平均風險股票要求的收益率,也稱為股票市場要求的收益率,市場組合要求的收益率,平均風險要求的收益率。其中的“要求的收益率”可以換成“要求收益率、必要收益率、必要報酬率、最低報酬率”;Km的其他常見叫法包括:股票市場的平均收益率、市場收益率、平均風險股票收益率、平均股票的要求收益率、證券市場的平均收益率、市場組合的平均收益率、市場組合的平均報酬率、平均風險收益率等。

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