銀根緊縮

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什麼是銀根緊縮

  銀根指的是市場上貨幣周轉流通的情況。銀根緊縮也就是市場需要貨幣少而流通量大,人民銀行採取一系列措施減少貨幣的流通量。

  最近中國人民銀行提高了存款準備金率,這是個什麼意思呢?這是意味著各商業銀行要將更多的錢存到中央銀行來,這樣一來,銀行會緊縮銀根了,就會更多的吸儲,讓群眾將錢都存到銀行里來,同時,會少發貸款,這樣企業的錢就少了,固定資產投資就少了,這樣一來,流入到社會上的資金就少了,資金一少,就意味著群眾在消費的時候,花的錢就相對少一些,市場的各種生活消費與工業生產資料的需求就會減少,也就意味著經濟的增長會趨緩,生產與生活資料價值就降低了,哈,當然豬肉價格就會降下來,人民群眾就吃得起豬肉了。與存款準備金率一樣可以作為國民經濟調節手段的還有利息稅、印花稅證券交易稅等手段,這是國家的調控手段。

銀根緊縮的政策

  • 提高存款準備金率
  • 提高央行基準利率
  • 調高再貼現率
  • 買賣國債或外匯

銀根緊縮的影響

是通過影響巨集觀經濟的發展,間接影響股市

  緊縮銀根,嚴格信貸,對固定資產大規模過度增長能夠在一定程度上起到控制,也能夠對低水平的重覆建設起到制止作用。就目前而言,對於那些資金需求量大、資產負債率高的行業和企業影響也不小,如房地產、鋼鐵、汽車等。另外可能對某些原材料的需求相應減少,一些上市公司的業績將受到影響。從而在短期內對股市的預期有些負面影響。但長期來看,對巨集觀經濟的協調發展將十分有利。

是影響股市的資金供應

  雖然業內人士預測,此次存款準備金率調整大約鎖定200億元的基礎貨幣,不會對金融體系流動性影響產生較大影響。但考率到基礎貨幣的乘數作用。我們認為它所帶來的不僅僅是凍結200億信貸資金那麼簡單,其產生的乘數作用、對信貸結構的影響以及所反映出的管理部門對當前經濟形勢的認識都向投資者傳遞了一種緊縮銀根的信號。無疑,在短期內資金面上將不可避免受到一定的負面影響。

是影響人們的心理預期,投資者可能減少投資甚至撤回投資

  此次央行新政,一方面投資者至少可以看出當前偏緊的貨幣政策,這將影響眾多證券機構的操作和投資者對市場的信心。另一方面,如果此次央行新政仍不能控制貨幣供應與信貸規模的增速,不排除央行可能普調準備金率或通過利率手段進行調節的可能。從這一點來看,未來的貨幣供應量增速下降可能成為必然。市場一旦有了這樣的預期,將採取更加謹慎的態度。所以央行新政的信號作用要遠大於其對貨幣市場的實質影響,它預示著貨幣政策開始收緊,市場資金很可能因此改變預期。這樣一些投資者可能減少投資甚至撤回投資。

是對銀行類等上市公司的經營產生影響

  央行實行差別存款準備金率,上調再貸款利率和再貼現率,這對銀行的信貸擴張計劃造成一定的負面影響,主要是它傳遞出央行貨幣政策調控的信號,這就迫使某些銀行,尤其是那些資本充足率較低,資產質量不太好的銀行,收縮信貸,控制風險。目前看來,雖然上市銀行資產質量都還不錯,但央行新政對其信貸擴張抑制仍會比較明顯。從而在一定程度上影響其在市場上的表現。

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