還原利率

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什麼是還原利率

　　還原利率是指將純收益還原或貼現為價格的比率，實際是一種投資收益率或投資報酬率。例如由資本來計算利息，則只要將資本乘上利率即可，但也可以由利息反過來求資本，則以利率除收益，其商則為資本，此即為資本還原。

　　在市場規律作用下，投資收益率的高低與投資風險成正比，投資風險越大，投資收益率也就越高;反之則越低;同等的投資風險，其收益率應該相同。基於此，還原利率的實質可闡述為下列四個方面:

　　（1）其值必須為正值，如果還原利率r<，則表示該宗房地產投資收益虧損，不能取得年純收益，那麼收益還原法的應用將喪失其基礎，計算毫無意義；

　　（2）其最小值必須高於銀行同期定期儲蓄利率或國債利率，否則此項投資不合算，不如將資金存人銀行或購買國債；

　　（3）在物價變動的情況下，其應能彌補物價變動所造成的貨幣貶值或增值；

　　（4）與投資風險成正比，即投資風險越大的項目，其值應越大，反之則越小。

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