資源收益覆蓋率
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對於依賴於某種自然資源(如煤礦、石油、天然氣等)的生產型項目,在項目的生產階段有無足夠的資源保證是一個很大的風險因素。因此,對於這類項目的融資,一般要求已經證實的可供項目開采的資源總儲量是項目融資期間計劃開采資源量的兩倍以上,而且還要求任何年份的資源收益覆蓋率都要大於2。
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資源收益覆蓋率的計算公式[1]
資源收益覆蓋率的計算公式為:
公式中:RCRt——t年資源收益覆蓋率;
ODRCRt——t年所有未償還的項目債務總額;
PVNPt——t年項目未開采的已證實資源儲量的現值,其計算公式為:
公式中:NPi——第i年項目的毛利潤(即銷售收入減生產成本)
K——貼現率,一般採用同等期限的銀行貸款利率作為計算標準;
n——項目的經濟生命期。
項目融資一般要求在任何年份RCR都要大於2。
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- ↑ 張極井.《項目融資》[M]第二章項目風險的分析與評價
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