股票認購證

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股票認購證(Stock Subscription Certificate)

　　股票認購證是指有權獲得認購股票的有價憑證。

　　股票認購證，是賦予權證持有人一個權利，以行權價在特定期限內購買相關股票的權利。股票認購證是中國證券市場發展初期發行股票採用的主要發行方式，充分體現了當時新股發行的公開、公平、公正的原則。由於發行成本高、周期長，後被無紙化發行所取代。股票認購證和當時發行的實物股票是中國證券市場的縮影。

　　第一張認股憑證發行在1937年。上方橫書“華洋麵包公司認股書”的全稱，下方從右向左先具認股書人“遠震東”，再闡明茲願認股份貳拾四股計國幣壹仟貳佰元，以本年十二月底繳清，嗣後每期領息或交換股東姓名及委托出席代表等事悉以本圖記為憑等字樣。

第二張認股憑證為清朝光緒年間農工商部奏辦京師自來水公司認股收條及存根，紙是優質宣紙墨印而制，收條上清晰地寫著“鹿記”認購拾股交足第一期股洋四十元，應即照章先給收條俟三期匯齊再行換股票。

　　股票認購證，是賦予權證持有人一個權利，以行權價在特定期限內購買相關股票的權利。股票認購證是中國證券市場發展初期發行股票採用的主要發行方式，充分體現了當時新股發行的公開、公平、公正的原則。由於發行成本高、周期長，後被無紙化發行所取代。股票認購證和當時發行的實物股票是中國證券市場的縮影。

　　股票認購證包括：認購證、認購申請表、抽簽表、號碼單、定額定期存單、預繳款憑證等，比較正規的認購證約130餘種。它們採用了當代最先進的高科技防偽技術，如：熒光、水印、暗記、碳印、羊毛紙、金屬細絲，並打有流水號，每張認購證都是惟一的，這使得投資者的利益受到了保護。

　　由於證券市場在我國經濟中的地位越來越重要，因此有些股票認購證和上市公司股票實物被中國革命博物館定為國家珍貴文物。股票認購發行有效期很短（多為十天、半月），除了中簽號（定額存單）外不需要留檔保存，發行結束之後無效的認購證大多被廢棄了，正是由於廣大投資者的忽視，使這個曾經無限量發行的東西現在變得非常有限，從1998年至今，中國革命博物館還未收集齊一套完整的股票認購證和上市公司股票實物。

　　股票認購證，最早出現在1992年的上海，當時上海證券交易所成立後的1年多時間內，“老八股”在唱獨角戲，且因股票供不應求，形成了粥少僧多的有價無市局面，因此市場擴容成了當務之急。記得“興業房產”發行新股時，發售地的上海江灣體育場已出現提前2天排隊的情況，而發行時差點鬧出人命的混亂秩序，也同樣給管理層敲響了警鐘。面對1992年尚有10多個新股要發行的現狀，當時主管股票市場的人民銀行想出了一個現在看來完全能載入史冊的主意—先發認購證，憑認購證搖號中簽認購，於是中國的股票認購證應運而生。

　　1992年上海股票認購證發行結束後不到2個月，消息靈通者得悉當年的股票發行個數將增至50個，中簽率遠沒有想象的那麼低，於是黑市出現了爆炒認購證，其中最高價居然暴漲至1萬元。事實上，每百張連號的認購證在後面的實際收益應該在50萬元左右，但錯過機會的人們，也只能夠眼睜睜地看著本來輕而易舉到手的財富流逝，1992～1993年初股票認購證成為了許多失去機遇的投資者心中之痛楚。

　　此後股票認購證在各地發行新股時被廣泛採用，也由此壯大了股票認購證家族。不過隨著電腦互聯網發展，早期那種通過認購證發行股票的方式，因成本高、效益低，逐漸被淘汰。1995年後股票發行改用全電腦上網定價發行方式，股票發行也實行了無紙化，從此股票認購證成了絕版的“斷代現代文物”。

　　根據我國股票發行中出現的股票認購證，其包括以下種類：認購證、認購申請表、抽簽表、號碼單、定額定期存單、預繳款憑證等，形式有單聯、橫三聯、小本三聯、小本冊、大版張等，種類與品種繁多。但目前屬於正規的認購證約170餘種，這些股票認購證均採用現代最先進的高科技防偽技術，如熒光、水印、暗記、碳印、金屬細絲、羊毛紙等，每張認購證都像人民幣一樣列印有流水編號，形成惟一特征。