敞口頭寸

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敞口頭寸(Open position)

目錄

什麼是敞口頭寸

  敞口頭寸是指由於沒有及時抵補(covered)而形成的某種貨幣買入過多(long position)或某種貨幣賣出過多(short position)。敞口頭寸限額一般需規定敞口頭寸的金額和允許的時間。

敞口頭寸的類型

  (1)單幣種敞口頭寸是指每種貨幣的即期凈敞口頭寸、遠期凈敞口頭寸以及調整後的期權頭寸之和,反映單一貨幣的外匯風險

  ①即期凈敞口頭寸。即期凈敞口頭寸是指計入資產負債表內的業務所形成的敞口頭寸,等於表內的即期資產減去即期負債。

  ②遠期凈敞口頭寸。遠期凈敞口頭寸主要是指買賣遠期合約而形成的敞口頭寸,其數量等於買入的遠期合約頭寸減去賣出的遠期合約頭寸。

  ③期權敞口頭寸。持有期權的敞口頭寸等於銀行因持有期權而可能需要買入或賣出的每種外匯的總額。

  ④其他敞口頭寸,如以外幣計值的擔保業務和類似的承諾等,如果可能被動使用,又是不可撤銷的,就應當記入外匯敞口頭寸。

  加總上述四項要素,便得到單一貨幣敞口頭寸。如果某種外匯的敞口頭寸為正值,則說明機構在該幣種上處於多頭;如果某種外匯的敞口頭寸為負值,則說明機構在該幣種上處於空頭

  (2)總敞口頭寸

  一是累計總敞口頭寸法。累計總敞口頭寸等於所有外幣的多頭與空頭的總和。這種計量方法比較保守。

  二是凈總敞口頭寸法。凈總敞口頭寸等於所有外幣多頭總額與空頭總額之差。這種計量方法較為激進。

  三是短邊法。首先,分別加總每種外匯的多頭和空頭(分別稱為凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和);其次,比較兩個總數;最後,把較大的一個總數作為銀行的總敞口頭寸。短邊法的優點在於既考慮到多頭與空頭同時存在風險,又考慮到它們之間的抵補效應。

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