放棄現金折扣成本

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　　放棄現金折扣成本是指不放棄現金折扣所能獲得的收益,它的實質是一種機會成本。

　　放棄現金折扣成本具體是指購買方因放棄現金折扣,而在非現金折扣期內使用商業信用資金所需要承擔的資金成本。為了便於將其與其他資金成本進行對比分析,放棄現金折扣成本一般以年為時間單位來計算,並以相對數表示。其計算公式如下:

　　放棄現金折扣的成本=現金折扣率/(1-現金折扣率)×360/(信用期-折扣期)

　　當銷貨方提供了現金折扣時，購買企業需要考慮應否享受現金折扣，即應該在折扣期內付款以獲得現金折扣。還是放棄現金折扣至折扣期以外的某一天付款。相應地，放棄現金折扣的成本是影響購買企業是否取得現金折扣決策的重要因素。一般購買方在決策時通常有兩種情況：一種是沒有足夠的現金於折扣期內付款。可以融入短期資金(如銀行短期貸款)。但需要負擔資金成本；另一種情況是有足夠的現金於折扣期內付款，但面臨別的投資機會，這樣關於是否取得現金折扣問題的決策，就變成了放棄現金折扣成本與借入資金的資金成本或者投資收益率的比較了。如果放棄現金折扣成本大於借入資金資金成本或者投資收益率，則應取得現金折扣；反之，則應放棄。但由於在實際中銷貨方提供的信用條件有單個折扣條件與多個折扣條件的情形，則使該問題的決策特別是多個折扣條件下的決策變的不好理解。下麵分兩種情況分別予以說明。

　　(一)單個折扣條件下的決策

　　所謂單個折扣條件下的決策是指銷貨方為了鼓勵客戶提前付款而提供的僅有一個折扣期及折扣率的信用條件，如“2／10，n／30”等。該種決策類型因為只有一個折扣期，那麼客戶一旦放棄現金折扣。理性的選擇肯定應拖延至信用期的最後一天付款，這樣放棄現金折扣成本的計算與上述公式的原理描述是完全一致的。由於只有一個放棄現金折扣成本，決策時只需計算該放棄現金折扣成本並與借入資金資金成本或者投資收益率進行比較判斷即可。

　　(二)多個折扣條件下的決策

　　所謂多個折扣條件下的決策是指銷貨方為了鼓勵客戶提前付款而提供的帶有兩個或兩個以上折扣期及折扣率的信用條件，如“ 10，1／40，n／60”等。由於該種類型的決策涉及到的折扣期及折扣率有多個，所以常見的決策問題不是象單個折扣條件下的決策類型那樣簡單地判斷應否取得現金折扣，而是要判斷決定哪個折扣條件最有利，也就是選取最佳付款日期和付款價格。通常的決策辦法是分別計算放棄各個現金折扣且延遲至信用期最後一天付款的機會成本，然後與給定的借款利率進行對比，選取一個大於借款利率較多的放棄現金折扣威本所對應的付款日期和付款價格。

• 現金折扣成本