擠入效應
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擠入效應(Crowding-in-Effects)
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擠入效應在經濟學理論中與擠出效應概念相對應,是指在考慮投資組合時政府支出的增加可以導致投資增加的一種情況。
當貨幣、債券和實際資本或股權可以充分替代,並且私有部門的投資決定是由股權收益率來決定時,如果政府債券與貨幣不是與股權具有高度的可替換性,由於債券的增加,在投資組合中相對於貨幣,股權的份額就會變大。
因此,債券增加將哄降股權的收益率,從而使私有部門進行投資。由於在當前的中國貨幣市場與資本市場發展得還不是很充分,因此這種擠入效應估計也不是很顯著。但擠入效應具有不斷增大的趨勢。目前在中國越來越多的居民已經開始註意到如何將手中的有價資產進行組合。事實上,很多居民已將存款轉為買股票。公共工程投資具有一種更為直接的擠入效應:基礎設施的建立,往往能帶動一系列的相關的投資。
FDI的擠入(擠出)效應是指FDI流入量的增加(外商投資企業的投資行為)對東道國國內投資的影響(東道國國內企業的投資行為)。
如果FDI增加A單位,而東道國總投資(等於FDI與國內投資之和)的增加額小於A單位,則表明FDI“擠出”了東道國的國內投資;
如果FDI增加A單位,而東道國總投資的增加額大於A單位,則表明FDI“擠入”了國內投資;如果FDI增加A單位,而東道國的總投資亦增加A單位,則表明FDI的影響是中性的。