戥倉
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戥倉是指持大量股票者,估計股市將會下跌,但不想賣出股票,又想減輕風險,就沽出一定數量的期貨對沖,叫做戥倉。
沽出一定數量的期貨對沖的戥倉是利用權證可以進行避險。
投資者如果已經持有A公司股票,可以購買權證進行避險,如果投資者估計A公司股票會上漲,但又擔心可能會出現與預期不符的情況,可以花費少量的權利金買進A公司的認沽權證,一旦當股票未來下跌時,權證獲得的收益部分可以用來彌補A公司股票的損失。而如果預測正確,股票價格上漲,就不行權,買入的股票已經獲利,所損失的只是少量的權利金。
戥倉的實際案例[1]
2013年7月10日——黃金價格在亞洲回軟至1245美元附近後企穩,併在歐洲早段返回1255美元,同時,白銀亦從19.01美元回升至19.27美元,可見兩者均停留在反覆整固局面。
倫敦方面的消息指出,1月期的黃金借貸利率已升至0.3%,為上周初約0.1%的三倍,也是2009年1月以來的最高水平,顯示黃金沽家借入黃金戥倉已造成拆借緊張,這種狀況有機會引致部份沽家平倉,相信是黃金走勢過去兩天反彈的原因之一。
另一方面,歐洲貨幣經過昨天急跌後,已於歐洲早段轉穩,或許再次進入整固期。因此,黃金價格有機會在整固區域中上試阻力,當然,首個阻力位會在1260美元,其後則為1268美元。