成長能力比率
出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)
目錄 |
成長能力比率又稱成長性比率，是用來測知公司擴展經營的能力。成長能力比率是財務分析中比率分析重要比率之一，它一般反映公司的擴展經營能力，同償債能力比率有密切聯繫，在一定意義上也可用來測量公司擴展經營能力。因為安全性乃是收益性、成長性的基礎。公司只有制定一系列合理的償債能力比率指標，財務結構才能走向健全，才有可能擴展公司的生產經營。
舉債經營比率、固定資產對長期負債比率，則更是公司外部的成長性比率指標。公司舉債經營比率高，一方面也說明信譽高，債權人樂於向它投資，公司靠舉債獲得更多資金擴展經營。而如果固定資產對長期負債比率高，也表明其尚有餘力借入更多的長期債務用於擴展經營。
成長能力比率是財務分析中比率分析重要比率之一，它一般反映公司的擴展經營能力，同償債能力比率有密切聯繫，在一定意義上也可用來測量公司擴展經營能力。因為安全性乃是收益性、成長性的基礎。公司只有制定一系列合理的償債能力比率指標，財務結構才能走向健全，才有可能擴展公司的生產經營。
成長能力比率的指標主要有：
- 內部指標
1．利潤留存率。其計算公式為：
- 利潤留存率＝（稅後利潤－應發股利）/稅後利潤
這一比率表明公司的稅後利潤（盈利）有多少用於發放股利，多少用於留存收益和擴展經營。其比率越高，表明公司越重視發展的後勁，不致因分發股利過多而影響公司未來的發展；比率越低，則表明公司經營不順利，不得不動用更多的利潤去彌補損失，或者分紅太多，發展潛力有限。
- 再投資率＝稅後利潤/股東權益×（股東盈利－股息支付）
- 股東盈利＝資本報酬率×股東盈利保留率
這一比率表明公司用其盈餘所得再投資，以支持公司成長的能力。公式中的股東盈利保留率即股東盈利減股息支付的差額與股東盈利的比率。股東盈利則指每股盈利與普通股發行數的乘積，實際上就是普通股的凈收益。
這一比率越高，公司擴大經營的能力則越強；反之則不然。以Ａ公司為例，其資本報酬率為９．１４％，股東盈利保留率為９８．６６％，則其再投資率為９．０１％。
- 外部指標
1.舉債經營比率。這一比率表明公司的資產總額中，債權人的投資額是多少，其計算公式為：
在上面公式中，負債總額即債權人權益，總資產凈額則是全部資產總額減除累計折舊後的凈額。例如，Ａ公司的負債為１５００萬元，總資產凈額為２２００萬元，其舉債經營比率為６８．１８％，即每１００元資產中，有６８．１８元是經舉債取得的。
2.固定資產對長期負債比率。其計算公式為：
這一比率既可表明公司有多少固定資產可供長期借貸的抵押擔保，也可表明長期債權人權益安全保障的程度。就一般公司而言，固定資產尤其是已作為抵押擔保的，應與長期負債維持一定的比例，以作為負債安全的保證。一般認為，這一比率起碼得超過１００％，越大則越能保障長期債權人的權益。否則，則表明公司財務呈現不健全狀況，同時亦表明公司財產抵押已達到最大限度，必須另闢融資渠道。以Ａ公司為例，其固定資產為６６０萬元，長期負債為６５０萬元，該比率則為１０１．５％。
