證券給付結算
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證券給付結算是指權證持有人行權時，發行人按照行權價格向權證持有人出售或購買標的證券。也就是說，認購權證的持有人行權時，應支付依行權價格及行權數量計算的價款，並獲得約定數量的標的證券。認沽權證的持有人行權時，應交付約定數量的標的證券（即權證持有人同時須持有約定數量的標的證券），並獲得依行權價格及標的證券數量計算的價款。
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實物結算又稱為證券給付結算，對於認購證，是指在行權時權證發行人以約定的價格向持有人出售相應的標的證券；對於認沽證，是指行權時權證發行人以約定的價格向持有人購買標的證券。
如果權證的發行人是上市公司，發行權證的目的是融資，如現在我國市場上的可分離債權證，一般採用證券給付方式結算。這種方式的好處是，在權證到期時，如果權證處於價內狀態，權證持有人將會行權，發行人通過發行新股來滿足行權需求，從而達到公司的融資目的。
對於實物結算，認購證持有人在行權時不僅要準備相應的資金購買股票，同時行權所獲得的股票要在行權後的下一交易日才能出售，這樣投資者就面臨一定的流動性風險，投資者的行權收益還要受到行權後正股價格波動的影響。對於認沽證持有人，則需要準備足夠數量的標的股票，因此大規模的行權也可能導致標的股票的需求量增加，從而提高行權成本。
相比較而言，現金結算方式的優勢較為明顯。現金結算更為便捷如以現貨交收權證，當投資者希望將所收取的股份於市場上沽出時，卻要等待股份完成過戶手續，再付額外的經紀佣金及釐印費用才可以，故此無論手續或時間都相對比較煩瑣。從成熟市場的情況來看，現金結算是主流結算方式。
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