埃德加·E·彼得斯

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埃德加·E·彼得斯(Edgar E. Peters)
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埃德加·E·彼得斯(Edgar E. Peters)
埃德加·E·彼得斯(Edgar E. Peters):

首次提出了“分形市場假說”;全球投資管理企業Pan Agora資產管理公司的系統資產分配首席投資戰略家和投資官

目錄

埃德加·E·彼得斯簡介

  埃德加·E·彼得斯(Edgar E. Peters)首次提出了“分形市場假說,他是全球投資管理企業Pan Agora資產管理公司的系統資產分配首席投資戰略家和投資官。他經常做市場理論方面的演講,並且在巴布森商學院波士頓學院本特利學院講授投資組合管理。他是《資本市場的混沌與秩序》和《分形市場分析》兩書的著者。

  埃德加·E·彼得斯的《複雜性、風險與金融市場》是一本研究和闡釋不確定性與複雜性、風險性之間關係的著作,這是他繼1994年出版《分形市場分析》、1996年出版《資本市場的混沌與秩序》之後的又一部力作。他以通俗的語言和生動的實例,首先總結出複雜性和不確定性的本質特征,而後對複雜性、風險性 和不確定性之間的關係進行了系統的比較和闡釋,最後對複雜性科學理論與奧地利經濟學說之間的關係進行了論述。著作還涉及不確定性與創新性的關係,以及如何用複雜性科學的觀點來認識自由市場經濟計劃經濟的區別,如何看待計劃經濟國家的經濟體制改革等等。內容涉及面很寬,對澄清人們對不確定性、複雜性和風險性的模糊認識,瞭解複雜性科學理論與奧地利經濟學說之間的關係,以及如何運用複雜性科學理論和觀點認識現實經濟社會系統等方面,都有很好的啟發作用。

  本書是對當今社會主要悖論之一的一次精彩論述,即社會和經濟秩序中必然存在著不確定性。埃德加·E·彼得斯將我們十分珍愛的信念反轉過來,並且使我們相信這樣會更好。

埃德加·E·彼得斯的學術論點

  埃德加·E·彼得斯認為,如果資本市場是非線性動力學系統,那麼我們應當預期市場將出現:

  (1)長期相關性和趨勢(反饋效應);

  (2)某些條件下和某些時點的無軌(臨界水平)市場;

  (3)在更小的時間增量上看上去仍舊相同並具有類似統計學特性(分形結構)的收益率時間序列;

  (4)我們預測的時間越長,預測就越不可靠(對初始條件的極端敏感性)。

  彼得斯及其它許多經濟學家經過研究發現市場中存在以上特性,他們都發現,資本市場的發展演化並不遵循傳統的EMH,而更遵循混沌動力學。特別是,他們發現S&P500存在一個正的李雅普諾夫指數,隱含的迴圈大約為42個月,即平均記憶周期為3--4年。它清楚地表明市場是一個複雜的動力學系統,它進化,也在一定周期意義上迴圈,事件的影響在將一定時期記憶體在而非立即消失。

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