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公債總額

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公債總額(Bond amount)

目錄

什麼是公債總額[1]

  公債總額是指政府現存且尚未清償的債務總額。這一指標總體上反映了政府的債務額度。

公債總額的決定[2]

  嚴格說來,決定公債總額是政府(議會)的決策問題,不是公債管理問題。公債的當年發行額,決定於政府的需要,也就是決定干政府的收支預算的差額。政府的需要有兩種類型:—種是建設公債型,例如地方政府為了舉辦公用事業或興建公共工程而發行公債,這種為供應資本支出不足而籌集的公債,或多或少地具有專款專用的性質。另一種是赤字公債型,為了彌補當年發生的預算赤字,確定—個數額,很難說是為了某種用途。公債總額指本年新債額與歷年積累額的總和,即截止某日上現存而尚未清償的債務總額。

公債總額的調節[2]

  公債管理當局是否採取措施來調節公債總額,從而起穩定經濟的作用?一般說來,政府由其財政部或通過中央銀行,可在市場上買賣公債,這就等於調節現存的公債總額,政府買進則總額減少,政府賣出則總額增加。但詳加分析,則情況複雜,效應也不單純。如前所述,從30年代以來,主要資本主義國家公債遞增,即使有少數年度略減,但減後又大幅度增加。在這種情況下,政府任何措施的實際效果,不是降低公債總額,而是不斷提高它;不是調節公債總量,而是改變它的構成。當中央銀行從市場上購進債券時,如果財政有赤字,那麼公債總額沒有降低,只是公債構成改變了。這就是說,政府和公債持有人的債務雖不存在了,但對中央銀行的債務增加了,同時中央銀行在貨幣發行上對私人銀行債務也增加了。這種債權替代,將加速而不是緩和銀行信用的擴大與通貸膨脹。再說,當中央銀行在財政略有盈餘的年份里購進債券,雖可略減債務總額,但這對收縮銀行信用和穩定經濟的作用並不大。當財政收支結餘時,銀行存款額下降,私人銀行在中央銀行的存款額也下降,存款準備金下降,從而銀行業務本身就有收縮信用的趨勢。現在,中央銀行買進債券,社會上債券減少而現金增多,商業銀行由於存款增加及準備金增加就可不再減縮信用。因此,在這種情況下減少公債總額,其結果不是收縮信用,而是改善銀行地位,維持債券行市。

參考文獻

  1. 馬元月主編.財政與金融.中國經濟出版社,2003年11月第1版.
  2. 2.0 2.1 曹立瀛.西方財政理論與政策.中國財政經濟出版社,1995年06月第1版.
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評論(共1條)

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115.49.7.* 在 2020年5月29日 11:32 發表

建沒公債?打錯字了麽?

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