偏債型基金

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偏債型基金(bond-oriented/liability-driven fund)

　　偏債型基金是以債券投資為主，收益適中，收益比債券收益較多，但是風險也較其大。其中債券投資配置比例的中值大於股票資產的配置比例的中值，二者之間的差距一般在10%以上。差異在5%～10%之間者輔之以業績比較基準等情況決定歸屬。

　　偏債型基金的風險較低，預期收益率也較低，它可以根據股票市場走勢靈活地進行資產配置，在控制風險的條件下分享股票市場帶來的機會。

　　首先，瞭解偏債券基金投資標的。儘管偏債基金均有不低於80%的資產投資債券市場，但券種的選擇同樣能夠影響基金未來的收益。目前有一些理念比較先進的偏債基金已經把目標瞄準了信用債。信用債市場尚屬於一個相對陌生的市場，簡單地說，信用債券是國債、央行票據以外的非國家信用債券投資品種，包括機構債、政策性金融機構金融債、公司債、企業債等。可以看出，信用債的風險和收益均高於國債。例如，目前5年左右的信用債，年均到期收益率一般在4.0-5.5%，約為一年定期存款2.25%的2倍，其收益率有較高的優勢。

　　其次，關註基金經理過往業績和該基金公司綜合資產管理能力。與純債基不同，偏債基金還同時參與新股申購和二級市場，這就對基金公司資產管理能力提出了更高的要求。作為普通的消費者，選擇比較有品牌優勢的基金產品能夠獲得更多的保障。2009-2010年富國的天豐債券基金（封閉式）就取得了非常不錯的業績，在2009年3月20日舉行的“理財中國基金獎2009”頒獎典禮上，富國天利增長債券型基金獨攬了兩年期、三年期、五年期，三項理柏債券基金大獎。是本屆理財基金獎中，獲獎最多的債券型基金。

　　最後，註意收費方式。債券基金的認購、申購費、管理費相對較低，並且收費方式也更為靈活，方便各類資金進行投資。例如售罄的富國優增債券型基金，C類收費模式，持有期限超過30日的基金份額認購費為0，贖回費也為0，投資者可以自由進出，這樣投資者急需使用資金的時候就會非常方便，又不失達到安全性保值增值的目的。