美元指数

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美元指数(US Dollar Index,USDX)

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什么是美元指数

  美元指数(US Dollar Index,USDX)是通过平均美元与六种国际主要外汇汇率得出的。美元指数显示的是美元的综合值。一种衡量各种货币强弱的指标

  美元指数它类似于显示美国股票综合状态的道琼斯工业平均指数Dow Jones Industrial Average)。

  美元指数是参照1973年3月六种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的,以100.00为基准来衡量其价值。105.50的报价是指从1973年3月以来,其价值上升了5.50%。

  1973年3月被选作参照点是因为当时是外汇市场转折的历史性时刻。从那时主要贸易国容许本国货币自由地与另一国货币进行浮动报价。该协定是在华盛顿的史密斯索尼安学院(Smithsonian Institution)达成的,象征着自由贸易理论家的胜利。史密斯索尼安协议Smithsonian agreement)代替了大约25年前的在新汉普郡(New Hampshire)布雷顿森林Bretton Woods)达成的并不成功的固定汇率体制(即:布雷顿森林协议)。

美元指数的计算及公式

  美元指数每周7天,每天24小时地被计算。

  计算公式:

  USDX = 50.14348112\times EURUSD^{-0.576}\times USDJPY^{0.136}\times GBPUSD^{-0.119}\times USDCAD^{0.091}\times USDSEK^{0.042}\times USDCHF^{0.036}

  (注意:以上公式中的指数是货币的权重,具体为:EUR0.576、JPY0.136、GBP0.119、CAD0.091、SEK0.042、CHF0.036,另外SEK瑞典克朗,瑞典1995年加入欧盟,但并非欧元国)

  2008.02.12,00:15现在的以上六个货币的报价是:

  EURUSD:1.4505,EURUSD − 0.576 =0.8072

  USDJPY:106.83,USDJPY0.136 =1.8876

  GBPUSD:1.9491,GBPUSD − 0.119 =0.9237

  USDCAD:1.0006,USDCAD0.091 =1.0000

  USDSEK:6.4998,USDSEK0.042 =1.0818

  USDCHF:1.1022,USDCHF0.036=1.0035

  USDX = 50.14348112\times 0.8072\times 1.8876\times 0.9237\times 1.0000\times 1.0818\times 1.0035 =76.6127 USDX水准反映了美元相对于1973年基准点的平均值。

  其中,50.14348112是一个常数。这是为使基期指数为100而引入的。(The constant, currently equal to 50.14348112, was set back at the initiation of the index in March 1973,in order to make the index equal to 100.00 at that time.)[1]

美元指数的影响

  USDX是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标,用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合变化率,来衡量美元的强弱程度,从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。

  美元指数上涨,说明美元与其他货币的的比价上涨也就是说美元升值,那么国际上主要的商品都是以美元计价,那么所对应的商品价格应该下跌的。美元升值对国家的整个经济有好处,提升本国货币的价值,增加够买力。但对一些行业也有有冲击的,比如说,进出口行业,货币升值会降低出口商品的价格,因此对一些公司的出口商品有影响。若美指下跌,则相反。

  USDX期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础,以加权的方式计算出美元的整体强弱程度,并以100点为强弱分界线。在1999年1月1日欧元推出后,这个期货合约标的物进行了调整,从10个国家减少为6个国家,欧元也一跃成为了最重要、权重最大的货币,其所占权重达到57.6%,因此,欧元的波动对USDX的强弱影响最大。

美元指数的产生背景[2]

  1944年,经过激烈的争论后英美两国达成共识,美国于当年5月邀请参加筹建联合国的44国政府代表在美国布雷顿森林举行的会议,签订了《布雷顿森林协定》,建立了金本位制崩溃后的第二个国际货币体系——布雷顿森林体系。这一体系的核心是“双挂钩”制度,即美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩,美元处于中心地位,起世界货币的作用,而美国则承担以官价兑换黄金的义务。实际是一种新的金汇兑本位制,在布雷顿货币体制中,黄金流通和在国际储备方面的作用都有所降低,而美元成为这一体系中的主角。但因为黄金是稳定这一货币体系的最后屏障,所以黄金的价格及流动仍受到较严格的控制,各国禁止居民自由买卖黄金,这导致市场机制难以有效地发挥作用。

  布雷顿森林货币体系是否能顺利运转与美元的信誉和地位密切相关。到20世纪60~70年代,美国深陷越南战争的泥潭,财政赤字巨大,国际收入情况恶化,美元的信誉受到极大的冲击,爆发了多次美元危机。大量资本出逃,各国纷纷抛售自己手中的美元,抢购黄金,使美国黄金储备急剧减少,伦敦金价暴涨。

  20世纪60年代后期,美国进一步扩大了侵越战争,国际收支进一步恶化,美元危机再度爆发。美国再也没有维持黄金官价的能力,经与黄金总库(Gold Pool)成员协商后,宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金,市场金价自由浮动,但各国政府或中央银行仍按官价结算,从此开始了市价和官价并存的黄金双价制阶段。但双价制也仅维持了三年的时间。欧洲国家采取了“请君入瓮”的策略,既然美国拒不提高黄金价格,让美元贬值,它们就以手中的美元兑换美国的储备黄金。

  当1971年8月传出法国等西欧国家要以美元大量兑换黄金的消息后,美国于1971年8月15日不得不宣布停止履行对外国政府或中央银行以美元向美国兑换黄金的义务。1971年12月以《史密森协定》为标志,美元对黄金贬值,同时美联储拒绝向国外中央银行出售黄金。至此,美元与黄金挂钩的体制名存实亡。1973年3月因美元贬值,再次引发了欧洲抛售美元、抢购黄金的风潮。西欧和日本外汇市场不得不关闭了17天。经过磋商,最后达成协议,西方国家放弃固定汇率制,实行浮动汇率制。至此,布雷顿森林货币体系完全崩溃。

  布雷顿森林体系崩溃后,浮动汇率制取代了固定汇率制。从此,外汇交易进入市场化阶段,进而外汇市场发展成为全球最大而且最活跃的金融市场,也是当今世界上流动性最强的市场。美元是当今所有货币中最强的强势货币,各国的外汇储备中最主要的外汇是美元,在国际市场上,绝大多数商品是以美元标价的。因此,美元的动向和涨跌是所有交易者最关心的事项。这时就需要一个反映美元在外汇市场上整体强弱的指标,即美元指数。

  美元指数并非来自芝加哥期货交易所(CBOT)或是芝加哥商品交易所,而是出自纽约棉花交易所(NYCE)。纽约棉花交易所建立于1870年,初期由一群棉花商人及中介商组成,是纽约最古老的商品交易所,也是全球最重要的棉花期货与期权交易所。在1985年,纽约棉花交易所成立了金融部门,正式进军全球金融商品市场,首先推出的便是美元指数期货。1986年,又推出了美元指数期货期权。尽管比外汇期货晚出现13年,但由于迎合了市场需要,获得了成功,并使美元指数成为市场人士十分关注的一个重要经济指标

参考文献

  1. The US Dollar Index Futures Contract
  2. 韩立岩,王允贵.人民币外汇衍生品市场:路径与策略.科学出版社,2009.05
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评论(共16条)

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121.227.148.* 在 2008年9月10日 13:49 发表

美元指数的定义要更新了

回复评论
Angle Roh (Talk | 贡献) 在 2008年9月10日 16:14 发表

121.227.148.* 在 2008年9月10日 13:49 发表

美元指数的定义要更新了

已对内容进行相应的补充,感谢您提出了问题。MBA智库百科是可以自由编辑的,您也可以直接参与修改。

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218.13.1.* 在 2008年10月29日 14:03 发表

美指计算公式里面的第一项 50.14348112 是什么东西没有注解啊!

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60.20.19.* 在 2008年11月20日 18:28 发表

50.14348112 ?这个哪里来的?

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Angle Roh (Talk | 贡献) 在 2008年11月21日 17:10 发表

50.14348112是一个常数。这是为使基期指数为100而引入的。

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113.18.101.* 在 2010年3月29日 09:40 发表

=0.8072 是怎么计算出来的啊?

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Angle Roh (Talk | 贡献) 在 2010年3月29日 14:55 发表

113.18.101.* 在 2010年3月29日 09:40 发表

=0.8072 是怎么计算出来的啊?

转:回答者: 天之神—凤凰

如:5的1.2次方,即为5的6/5次方。 要先来5的6次方,再开5次根号(根号的左上角有个5字) 多次根号基本上用笔算不出来。过程就不要考虑了。 如果你一定要知道就去看看高校的应用数学,可能会有帮助。 单纯地说是很难的,也没意义。

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120.36.4.* 在 2010年3月30日 09:28 发表

Angle Roh (Talk | 贡献) 在 2010年3月29日 14:55 发表

转:回答者: 天之神—凤凰

如:5的1.2次方,即为5的6/5次方。 要先来5的6次方,再开5次根号(根号的左上角有个5字) 多次根号基本上用笔算不出来。过程就不要考虑了。 如果你一定要知道就去看看高校的应用数学,可能会有帮助。 单纯地说是很难的,也没意义。

谢谢。。。

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Wuaner (Talk | 贡献) 在 2011年12月6日 22:11 发表

阅后Mark

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125.95.8.* 在 2012年2月20日 14:46 发表

美元指数怎么形成的。

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HEHE林 (Talk | 贡献) 在 2012年2月20日 16:49 发表

125.95.8.* 在 2012年2月20日 14:46 发表

美元指数怎么形成的。

已添加新的内容,希望对您有帮助!~

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125.34.114.* 在 2012年4月22日 12:40 发表

能不能添加一下美元指数的下载地址什么的

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124.77.148.* 在 2012年12月4日 22:01 发表

Angle Roh (Talk | 贡献) 在 2010年3月29日 14:55 发表

转:回答者: 天之神—凤凰

如:5的1.2次方,即为5的6/5次方。 要先来5的6次方,再开5次根号(根号的左上角有个5字) 多次根号基本上用笔算不出来。过程就不要考虑了。 如果你一定要知道就去看看高校的应用数学,可能会有帮助。 单纯地说是很难的,也没意义。

不必这样麻烦,可以对公式求对数,代入计算之后再求指数就好了。

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198.208.251.* 在 2017年6月16日 10:04 发表

为什么有的权重前用负数,有的用正数

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Whiteup (Talk | 贡献) 在 2017年7月23日 17:19 发表

货币升值会增加出口商品的价格吧

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67.198.186.* 在 2017年8月8日 13:50 发表

多谢解读。

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