信用过剩供应

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　　信用过剩供应，指有过多的货币投放量，这些多余的资金需要寻找投资出路，于是就有了投资、经济过热现象，以及通货膨胀的危险。

　　资本把借来的钱也作为资产的一部分，不断透支明日的效益，满足今日的消费，营造出一副资产价格上涨的氛围和预期。对于资本来讲，只要有后续资本，或者一定时期内能够形成现金流，就会把用于制造和消费的货币用于投资，特别是对固定资产和资本市场的投资，也就是说，资本的逐利性会推动资产价格上涨，导致流动性过剩供应。前面说过，流动性过剩供应其实就是资本信用过剩供应。纸上财富的积累会更加促进资本信用过剩供应，资本信用过剩供应最终很容易导致资本信用贬值，也就是我们所说的经济危机。

　　比起对资产价格的高估，信用的过剩供应才是制造泡沫的主要原因。当资本信用空前过剩供应，市场资本投资氛围和收益空前丰厚的时候，谁也不会留心资产价格是否上涨过快或者离谱的时候，后续的流动性无法跟上，也就是说，后续资本或者资金链的一个环节不顺畅，资本的信用就会受到质疑，进而信用受损，连同货币和资产价格都将受到质疑和抛弃，依靠负债和投资积累起来的财富效应开始惩罚明日的财富预期，并彻底击垮今日的消费，也就是信用危机引发债务危机，债务危机引发货币危机，在急于套现的压力下，导致高企的资产价格急跌，资本亏本，并遭到吞并，严重的会引发国家安全。

　　“信用过剩供应”目前已成为描述国内外宏观经济现状的一个关键词汇，现阶段市场关于信用过剩供应的广泛讨论，使金融资产在这一过程中重新定价、扩张。当前信用过剩供应向我国汇集，提高公共投资的效率，优化经济结构，加强资本市场的建设，完善监管制度和保证市场机制有效运行的法律环境，使我国经济保持可持续增长或许才是当前的重要策略。提升劳动力价格以扩大国内市场需求，通过建立新的利益分配体系对资产进行价值重估。只要利益分配及建制取向，哪怕是价值取向的转变都会对资产价值的重估起到关键作用。

• 货币信用危机