隔離基金

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隔離基金（Segregated Funds）又稱為分離基金、保證基金

　　隔離基金是由保險公司管理的一種投資基金形式。之所以稱之為“分離基金”，是因為這種基金是與保險公司其它資產分開管理。

　　隔離基金是加拿大保險公司提供的一種用於投資的保險合同。在加拿大具有非常長的歷史，早在1961年就已經出現。不過，隔離基金正式推向市場並被投資者所青睞則是近10年的事情。由於隔離基金具有多種不可比擬的優越性，因此一直受到廣大投資者的追捧。統計數據顯示，2000年8月份，加拿大隔離基金控制的資產總額高達450億加元。而且，這個數字還在不斷增加。到2006年，僅當年隔離基金的銷售額就達到了210億加元。

　　隔離基金除了具有互惠基金本身分散投資、降低風險及專業人士管理的特點之外，最大的優勢在於其帶有保障投資者本金的功能。分離基金合同規定，在約定的期間內（一般為十年），投資人所投入的本金在到期時（Maturity Date），可獲得所約定的保障（75% 或 100%）。儘管不同種類的分離基金仍然存在看不同程度的風險，但是因為可以“保本”，同時在總體上比互惠基金更加穩健，所以隔離基金更適合長期投資安排，特別是在投資市場波動很大的時期。

　　隔離基金可以用於購買 RRSP 或 RESP，其投資方式靈活多樣，既能一次性投資然後隨時追加投資，也可以通過系統設定實現定期定額投資（Dollar Cost Averaging）。

　　值得說明是，不同於人們可以自己購買互惠基金或者股票，隔離基金必須由具有相關執照的人員銷售。

　　與一般的互惠基金相比，隔離基金具有如下幾項優勢：

　　（1）Creditor protection：只要指定受益人，投資人在隔離基金中的資產就不受債權人的追索。此項選擇非常適合於那些自己做生意的投資者，或自雇人士。

　　（2）Powerful guarantees：不論市場如何變化，如基金擁有人在合同期間內去世，投資者在隔離基金中的投資本金可得到合同規定的保障。通常為100％的本金。

　　（3）Freedom from probate fees：隔離基金合同的受益人可直接獲得該項資產，可免去遺產繼承過程中的法律費用等。

　　（4）Lock-in the growth of your investment：在稅收方面，隔離基金亦較普通的互惠基金具有優勢。

　　一般來說，隔離基金適合於長期投資者。投資者一次性向保險公司支付一定的金額，保險公司則將其存入隔離基金賬戶，投資期在10年或更長。隔離基金最突出的特點就是提供本金保證，基金購買人在期滿或期滿前死亡的條件下，都可以獲得最低的本金保證，不同的保險公司將保證比例定為75％（Basic Guarantee）或100% (Enhanced Guarantee benefit)。例如，甲購買10萬加元的隔離基金，投資期為10年，保險公司提供的本金保證比例為100％。如果10年後，由於資本市場不景氣，基金賬戶的實際價值只有6萬加元，保險公司支付甲的金額將為10萬加元。如果10年後，由於投資收益穩定，基金賬戶的實際價值是15萬加元，保險公司支付甲的金額為15萬加元。同樣，在甲死亡的條件下，保險公司支付的金額也是如此計算。

　　同時，保險公司賦予投資者權力，可以在約定的時間進行自動設定保證的本金金額以鎖定投資收益。投資者每十年可以有一次自動重新設定本金的權利，直到69歲。如果投資者在十年內持續在帳戶記憶體入資金，從第一筆存入款到十年起可以每年一次重新設定本金以保持利潤，直到69歲。可見，通過提供本金保證，保險公司承擔了投資虧損的風險，這對於投資者管理風險來說具有極大的意義。

　　除了上述優點外，隔離基金還具有一般投資型金融產品不能比擬的其他長處。

　　首先，隔離基金可以避免遺囑檢驗，是一種比較好的遺產轉移方法。由於隔離基金是一種保險產品，當投資者死亡時，基金賬戶的金額作為保險金直接支付給受益人。因而，這筆保險金不是遺產，不需要遺囑檢驗，避免了其中可能發生的各項費用，也禁止了其他利益人對保險金的請求權。

　　其次，隔離基金內的財產不受債權人追索。當隔離基金的投資者死亡時，保險公司會在6到10個工作日內將死亡保險金支付給受益人，而所有債權人無權請求以保險金償債(兩類債權人除外：加拿大稅務部門和配偶)。

　　以一個簡單的例子進行說明，甲購買了同樣價值的隔離基金和共同基金，當甲死亡時，兩者價值都是15萬加元。共同基金以遺產的形式留給受益人，需要支付15萬加元×1.5％＝2250加元的遺囑執行費，15萬加元×1.5％＝2250加元的遺囑檢驗費，15萬加元×1.5％＝2250加元的法律費用，15萬加元×1％＝1500加元的會計師咨詢費用，共計8250加元。隔離基金以保險金的形式直接支付給受益人，沒有這些中間環節，因此節省了8250加元。

　　隔離基金既規避了投資風險，又分享了投資收益；既有期滿保證，又有死亡保證；既可以避稅，又可以躲避債權人追索。因此，隔離基金受到了投資者的青睞，一般被用做長期的投資理財安排，或為養老準備資金，或為後代準備遺產，也有很多經商者擔心生意失敗，而提前購買隔離基金為今後的生活做安排。

　　另外，隔離基金可以放在註冊退休帳戶（RRSP）或非註冊投資帳戶里。