RNAV估值法

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RNAV估值法（Revaluated Net Assets Value,RNAV）

　　RNAV是Revaluated Net Assets Value的簡寫，釋義為重估凈資產。RNAV估值法適用於房地產企業或有大量自有物業的公司。其意義為：公司現有物業按市場價出售應值多少錢，如果買下公司所花的錢少於公司按市場價出賣自有物業收到錢，那麼表明該公司股票在二級市場被低估。

　　RNAV=（物業面積×市場均價—凈負債）/總股份。

　　其中：凈負債=總負債—公司現有貨幣資金。

　　利用RNAV估值，要細分公司的物業，分別估算其市場價值，如便利店、大賣場、地產等。公司部分物業的建築面積可能沒有公開數據，需要實地調研。

　　如果公司股價相對RNAV有較大折扣，則說明公司股價被低估。

　　物業面積，均價和凈負債都是影響RNAV值的重要參數。

　　較高的資產負債率（過多的長短期借款負債）/較大的股本都將降低RNAV值。

　　對公司各塊資產分別進行市場化的價值分析，從資產價值角度重新解讀公司內在的長期投資價值。

　　股價相對其RNAV，如存在較大幅度的折價現象，顯示其股價相對公司真實價值有明顯低估。

　　1.對商業地產對商業地產分類，確定其適用的估值方法：分類，確定其適用的估值方法：

　　細分業態（便利店、標準店、大賣場等）被處置的可能性，細分業態與主營業務的相關度；

　　2.對商業地產的面積做出初步估算對商業地產的面積做出初步估算:

　　部分物業建築面積的數據可能沒有公開，需要調研後加入；

　　3.確定物業的均價： 確定物業的均價：

　　市場均價決定於稀缺程度。