BDI指數

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BDI指數(Baltic Dry Index,英文簡稱BDI,波羅的海乾散貨運價指數)

目錄

什麼是BDI指數

  BDI指數代表國際乾散貨運輸市場走勢的晴雨表。 是目前世界上衡量國際海運情況的權威指數,是反映國際間貿易情況的領先指數

  1999年的9月1日,波羅的海交易所將原來反映巴拿馬型船和好望角型船的BFI指數分解成BCI指數BPI指數兩個指數,同年11月1日,在BCI指數BPI指數BHI指數基礎上產生的BDI取代BFI。

  BDI的指數計算方法是將BPI、BCI和BHI指數相加,取平均數,然後乘以一個固定的換算繫數0.998007990得出的。

什麼是乾散貨運輸

  遠洋運輸一般分為集裝箱運輸乾散貨運輸Dry Bulk Shipping)、油輪運輸三種形式。其中集裝箱運輸主要用於下游制成品運輸,如汽車、電子產品、紡織品等,單位是TEU標準箱);乾散貨運輸主要適用於鐵礦石、煤炭、糧食、水泥等上游初級產品的運輸,單位為噸;油輪運輸則主要適用於原油、液化天然氣等。

  由於乾散貨航運主要體現的是全球初級產品的需求,因此是經濟的領先指標,具有毛利高、價格波動大的特點。而集裝箱航運則主要和中下游產品相關,並不能很好地反映巨集觀需求,更不是什麼領先指標,其運價波動也要平緩的多。

BDI指數的歷史

  由倫敦航運市場每天向世界公佈。它是一個綜合性指數,由全球傳統的12條主要乾散貨船航線的運價按照各自在航運市場上的重要程度和所占比重構成。它是隨著波羅的海國際運價期貨交易所的設立而出現的。波羅的海運價指數以1985年1月4日為1000。最初由13條航線的程租運價構成,後來調整為12條航線。近幾年來由於國際政治、經濟形勢的發展,使一些航線的重要程度發生了變化。為此,波羅的海交易所於1990年8月6日和1991年2月5日分別就構成運價指數的航線進行了調整。在波羅的海交易所內,有一個由8家會員公司組成的小組,負責計算當天的波羅的海運價指數。每天早晨,8家公司即將各自認為在當天可行的各條航線運價水平或日租金水平,單獨提交給會員小組,相互嚴格保密,以確保公平和準確;小組計算時減去最高和最低值,分別計算出個航線的平均運價和日租金水平,再分別乘以換算常數,即得出各航線的換算指數;再將各航線的換算指數相加,其結果即為當天公佈的波羅的海運價指數。

  波羅的海航交所是世界第一個也是歷史最悠久的航運市場。1744年誕生於美國佛吉尼亞波羅的海咖啡屋,目前是設在英國倫敦的世界著名的航運交易所,全球46個國家的656家公司都是波羅的海航交所的會員。為了滿足客戶的需要,波羅地海航交所於1985年開始發佈日運價指數──BFI,該指數是由若幹條傳統的乾散貨船航線的運價,按照各自在航運市場上的重要程度和所占比重構成的綜合性指數。1999年,國際波羅的海綜合運費指數(BDI)取代了BFI,成為代表國際乾散貨運輸市場走勢的晴雨表。

  由此可見,該指數是目前世界上衡量國際海運情況的權威指數,是反映國際間貿易情況的領先指數。如果該指數出現顯著的上揚,說明各國經濟情況良好,國際間的貿易火熱。前幾年由於中國的經濟快速發展也帶動了全球經濟的複蘇,全球對於原材料的需求大大增加,導致了海運的快速繁榮。2003年,BDI指數還只有不到3000點,而到了2004年,該指數就翻了一番,達到了6000點以上,在2007年甚至高達萬點,因此,中國和其他國家的貿易以及對於全球初級原材料的需求是導致國際海運價格上漲的主要原因。而該指數上漲的同時我們也確實可以看到海運價格的上漲和目前商品市場上幾個大宗原料的價格上漲的曲線是一致的。

  所以,作為很多期貨市場戰略投資者來說,對於該指數的關註程度不言而喻。

BDI指數的組成

  1、BCI指數(Baltic Capesize Index),波羅的海海岬型指數,噸位:8萬噸以上,主要運輸貨物:焦煤、燃煤、鐵礦砂、磷礦石、鋁礬土等工業原料,占BDI權重:1/3;

  2、BPI指數(Baltic Panamax Index),波羅的海巴拿馬指數,噸位:5~8萬噸,主要運輸貨物:民生物資及穀物等大宗物資,占BDI權重:1/3;

  3、BHMI指數(Baltic Handymax Index),波羅的海輕便型指數,噸位:5萬噸以下,主要運輸貨物:磷肥、碳酸鉀、木屑、水泥,占BDI權重:1/3。

BDI指數的影響因素

  1、全球GDP成長率。

  2、全球鐵礦及煤礦運輸需求量。

  3、全球穀物運輸需求量。

  4、全球船噸數供給量。

  5、國際船用燃油平均油價、戰爭及天然災難。

全球GDP成長率影響全球對鐵礦及穀物運輸的需求量;天然災難使物資缺乏,貨品運輸需求提高,使散裝航運景氣走揚。

BDI指數的作用

  一般認為,波羅的海乾散貨指數(BDI)的參考價值主要體現在以下幾個方面:

  1. BDI指數是全球經濟的縮影。全球經濟過熱期間,初級商品市場的需求增加,BDI指數也相應上漲。

  2. BDI指數相對客觀。BDI指數不存在短線資金炒作的問題,如果短線資金進入大宗商品市場炒作,但同期BDI指數不漲的話,則大宗商品市場高企的價格就值得警惕。

  3. BDI指數與初級商品市場的價格正相關。也就是說,如果煤炭、有色金屬、鐵礦石等價格上漲,BDI指數一般也是要漲的。

  4. BDI指數與美元指數正相關。美元走強一般反映了美國經濟向好,由於美國經濟在全球經濟總量中占比較大,BDI指數與其正相關。

  5. BDI指數與美國股市走勢正相關。理由與美元指數相同。

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評論(共1條)

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39.9.75.* 在 2015年10月16日 19:20 發表

這文章對於全球經濟很有幫助

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