連續合約
用手机看条目
出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)
目錄 |
[編輯]
連續合約，是因為期貨合約大多是有交割期的（也有沒有期限的，比如LME三月銅等，後面解釋），通常最長的合約期限也不超過一年，為了研究上的方便，很多行情報價系統都設立了”。
[編輯]
比如“滬銅連續”、“滬銅連三”、“滬銅連四”等等，這裡的連續合約並非指某一個具體的合約，而是變動的，比如“XX連續”就是屬於當前交割月的合約，“XX連一”就是當前交割月後的第一個交易合約，“XX連三”則是當前交割月後的第三個交易合約，依此類推。
至於為什麼這樣設置，因為根據長久以來行情變化的規律，交易者發現距離當前交割月份最近的一個月和三、四個月後的期貨合約是價格最接近（最有代表性）現貨預期價格和最活躍的。因此就把這樣的合約價格連續起來（常年不斷地）加以研究，於是就設置了“XX連續”、“XX連三、連四”等行情數據。
至於LME（倫敦金屬交易所）的三月銅等合約，則是沒有交割期限的連續合約，它沒有具體交割日期，交易商可以選擇任一日期辦理交割手續。其報價僅用來做為交割時升貼水的基礎標準。
連續圖是指把每個現貨月合約相連形成的，連二、連三是指把現貨月之後的第二個、第三個月份合約相連形成的。
連續圖只是為了方便分析行情才設計的。其實交易所沒有這樣合約上市，不能交易。
按常理，每個合約交割完畢後下個交易日會連上下一年相同月份的合約，所以中間會有一年的跨度，比如，0809交割完後會接0909合約。研究長期趨勢會失真，所在才會有連續圖。
[編輯]
