升貼水

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什麼是升貼水

  升貼水,是指在確定遠期匯率時,是通過對匯率走勢的分析確定其上升還是下跌。如果遠期匯率比即期匯率貴則為升水,反之,便宜的話則為貼水,相應的漲跌的價格就是升水金額和貼水金額。

升貼水的說明

  在直接標價下:

  遠期匯率=即期匯率+升水數(-貼水數)

  在間接標價下:

  遠期匯率=即期匯率-升水數(+貼水數)

  升貼水數可以用金額表示,也可以用點數表示。

  若USD/CHF的價位為1.6610/20(換匯匯率點數排列方式為左小右大)。而三個月美元的雙向利率為2.25%、-2.50%。三個月瑞郎的雙向利率為4.75%、-5.00%。則

  1、賣USD ,買入CHF時,隔夜換匯點數計算如下:

  ⒈6610×(4.75%-2.5%)×1天/360

  即0.58個基本點(Pips)。

  ⒉、買USD,賣出CHF時,隔夜換匯點數計算如下:

  ⒈6620×(5.00%-2.25%)×1天/360天=0.000127

  即1.27個基本點(Pips)。

  由此,USD/CHF的隔夜換匯點數為0.58/1.27基本點(pips)。

  對於個人炒匯而言,可能更關註的是即期外匯交易中的的升貼水。一般而言,在國際外匯市場上進行外匯交易時,除非特別指定日期,否則一概以即期交易視之。目前在全球兩大電子金融市場即時報價系統REUTERS(路透社)及Moneyline(德勵財富)國內的SeeWaa(世華財訊)中。其所顯示的外匯匯率報價就是即期匯率(Spot Rate)。若買賣雙方的交割日不是即期交割(Spot Date),則必須反映兩種貨幣的利率差而調整匯率,因此某一特定日期的匯率將不同於即期匯率。

  貨幣的報價法有直接及間接報價兩種。直接報價法又稱價格報價法,是指用本國貨幣衡量一單位外國貨幣;間接報價法又稱數量報價法,是指一單位本國貨幣相當於多少外國貨幣。

  “換匯點數”來自兩種交易貨幣之間的“利率水平差”。這種差值可以匯率形態表示,又稱之為兩貨幣之間在某一時段內的換匯匯率點數SWAP POINT)。

  轉換價格可轉債面值有關,轉換平價與可轉債市價有關(轉換平價=可轉債市價/轉換比率)。當市場內股票價格等於轉換平價時,投資者處於盈虧平衡,當股票市價低於轉換平價,處於升水;反之處於貼水,此時有套利機會。升水和貼水的計算直接比較股票市價和轉換平價即可。

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景元杰,LuyinT.

評論(共1條)

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smelly (討論 | 貢獻) 在 2017年12月29日 11:11 發表

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