升贴水

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什么是升贴水

  升贴水,是指在确定远期汇率时,是通过对汇率走势的分析确定其上升还是下跌。如果远期汇率比即期汇率贵则为升水,反之,便宜的话则为贴水,相应的涨跌的价格就是升水金额和贴水金额。

升贴水的说明

  在直接标价下:

  远期汇率=即期汇率+升水数(-贴水数)

  在间接标价下:

  远期汇率=即期汇率-升水数(+贴水数)

  升贴水数可以用金额表示,也可以用点数表示。

  若USD/CHF的价位为1.6610/20(换汇汇率点数排列方式为左小右大)。而三个月美元的双向利率为2.25%、-2.50%。三个月瑞郎的双向利率为4.75%、-5.00%。则

  1、卖USD ,买入CHF时,隔夜换汇点数计算如下:

  ⒈6610×(4.75%-2.5%)×1天/360

  即0.58个基本点(Pips)。

  ⒉、买USD,卖出CHF时,隔夜换汇点数计算如下:

  ⒈6620×(5.00%-2.25%)×1天/360天=0.000127

  即1.27个基本点(Pips)。

  由此,USD/CHF的隔夜换汇点数为0.58/1.27基本点(pips)。

  对于个人炒汇而言,可能更关注的是即期外汇交易中的的升贴水。一般而言,在国际外汇市场上进行外汇交易时,除非特别指定日期,否则一概以即期交易视之。目前在全球两大电子金融市场即时报价系统REUTERS(路透社)及Moneyline(德励财富)国内的SeeWaa(世华财讯)中。其所显示的外汇汇率报价就是即期汇率(Spot Rate)。若买卖双方的交割日不是即期交割(Spot Date),则必须反映两种货币的利率差而调整汇率,因此某一特定日期的汇率将不同于即期汇率。

  货币的报价法有直接及间接报价两种。直接报价法又称价格报价法,是指用本国货币衡量一单位外国货币;间接报价法又称数量报价法,是指一单位本国货币相当于多少外国货币。

  “换汇点数”来自两种交易货币之间的“利率水平差”。这种差值可以汇率形态表示,又称之为两货币之间在某一时段内的换汇汇率点数SWAP POINT)。

  转换价格可转债面值有关,转换平价与可转债市价有关(转换平价=可转债市价/转换比率)。当市场内股票价格等于转换平价时,投资者处于盈亏平衡,当股票市价低于转换平价,处于升水;反之处于贴水,此时有套利机会。升水和贴水的计算直接比较股票市价和转换平价即可。

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评论(共1条)

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smelly (Talk | 贡献) 在 2017年12月29日 11:11 发表

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