躉交

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　　躉交是保險術語，與期交相對應。買保險自然要繳納保費，對於保費的繳納，保險公司為投保人提供了多種選擇，可以一次性交清(躉交)，也可以選擇分期付款（期交），視不同公司不同產品，包含按年繳、按季度繳甚至按月繳多種選擇。

　　躉繳即一次性繳清全部保費。躉繳的優點在於手續簡單，省卻了今後每年繼續繳保費的麻煩和保單失效的風險，比較適合收入高但不穩定的人。

　　單從費率上來看，躉交要比期交便宜，但考慮到一次性支付資金的利息成本和機會成本，兩者並無優劣之分。而期交比躉交的優勢主要體現在其靈活性上。

　　1、期交保費可以追加附加險。目前只有在投保主險且主險在交費期內的情況下，才可以投保附加險。而採用躉交方式購買主險，即使在主險的保障期內也不能再購買新的附加險；

　　2、期交保費可以享受保費豁免。如果保戶在交費期尚未滿時就出險，則未交清的部分保費就可免除。對於購買少兒險來說，保費豁免條款就更具有優勢。如果家長不幸發生意外傷害事故或疾病，導致身故或一、二、三級殘疾或罹患重疾，保險公司將豁免以後的各期保費，保險合同繼續有效；

　　3、期交保費可以改變保額或者追加保費。投保人可以根據自己經濟實力的變化，調整自己的保險計劃。

　　1.不以總保費做決定

　　就像很多投保人會因為不出險到期保費可以拿回而選擇返還型保險那樣，他們往往也會因為總保費較低而選擇躉交的方式繳納保費。

　　的確，單從名義總保費來計算，躉交這種繳費方式有優勢。以某公司的某款定期壽險產品為例，30歲的男子若投保10萬元保額保險期限20年，那麼按照躉交計算總保費是5730元；若該選擇20年分期繳納，那麼每年的保費是380元。380×20=7600元，較5730元的躉交保費要足足高出32.64%。

　　可是別忘了，20年後的380元與今天的380元，是不可同日而語的，在通貨膨脹的影響下，同樣數量的貨幣其實際購買力是會大打折扣的。這種將躉交和期交總保費直接比較的方式，並不科學。

　　2.從資金成本看期交躉交

　　在考量期交還是躉交的時候，最科學的方法自然是採用科學的金融演算法，直接衡量這兩者之間的資金成本區別。

　　我們可以將期交想象成是針對躉交的一個按揭貸款——就像我們問銀行貸款買房一樣——期交可以想象成是問保險公司貸款買保險。還是以上例中的數據為例，躉交保費為5730元，20年期交為380元，選擇期交時在支付首筆保費的時候我們可以少支出5730-380=5350元，相當於向保險公司貸款了5350元，而在未來的19年中，我們必須每年連本帶息償還380元，以這兩個數據計算內部報酬率(IRR)，我們向保險公司“貸款”的利率是3.2%。

　　當然，不同的公司不同的保障期限，這一資金成本不是一成不變的。仍以上述產品為例，若我們改為選擇30年的保障期，那麼躉交保費是12000元，30年期交保費則是每年570元，以這兩個數據計算內部報酬率，則為2.7%。

　　在不同的期交期限之間，同樣可以用類似的方法比較。比如另一公司的定期壽險，同樣30歲男子30年保障期，50萬元的保額，若選擇20年繳費，則每年繳納1900元；若選擇10年繳費，則每年繳費3300元。如果我們將10年繳費作為基準，那麼20年繳費的方案就相當於在前十年每年問保險公司貸款3300-1900=1400元，後十年則每年償還保險公司1900元，這個方案的內部報酬率為3.1%。

　　3.期交躉交還看收益預期

　　有了內部報酬率這個數據，我們就可以根據自己的投資收益預期來做出決定了。

　　比如我們現在手頭一款保險產品期交相對躉交的資金成本是3.2%，那麼意味著若我們可以確保自己長期投資的收益率高於3.2%，那麼我們就應該選擇期交，並將最初剩下的資金去投資；同樣的道理，若我們有資金成本更高的債務——比如住房按揭貸款——那麼我們就該將有限的資金首先用於償還高成本的債務，從而降低利息開支。

　　其實，投資類保險中的萬能險就是期交保費的一個合適搭檔。從過去數年的數據來看，績優萬能險的年化收益率一般都能維持在4%以上(按月結算)，而且在熬過了最初五年有退保費用的“鎖定期”後，隨時可以支取，用來應對長期期交還是頗為合適的——至於最初五年“鎖定期”，則可以選擇將部分資金投於定期存款的方式來應對，畢竟目前定存1年期利率尚有3.5%，2年4.4%，3年5%，5年5.5%，同樣足以應對3%左右的期交資金成本。

　　4.投資類保險選擇大不同

　　對於消費類保險，採用計算資金成本的方式來考量期交和躉交的選擇是合適的。但是，對於諸如分紅險、萬能險、投連險這樣的投資類保險，則思路完全不同。

　　對於這些投資類保險，躉交期交絕不僅僅是一種繳費方式的區別，而是直接影響到它們的費率結構。對於躉交型的投資類保險而言，其名義(針對萬能險和投連險而言)或者隱含(針對分紅險而言)初始費用往往不高，也就是2%至3%的水平。但是期交則截然不同，首年可能高達40%，次年可能也在20%左右然後逐年遞減。這意味著選擇期交投資類保險，若購買了沒多久就心生後悔想退保的話，初始費用再加上退保費用的影響，首年退保很有可能要損失繳納保費的三成到四成，之後數年退保損失也不小。而與之相比，躉交類保險因為初始費用低，即使首年退保，損失一般也可以控制在一成以內，之後數年退保往往可確保拿回本金。