股息決策

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　　股息決策是指公司如何向股東支付股息和支付多少股息的決定。由於公司的目標是提高每股價格，最優的股息決策將是能提供每股最大價格的一種股息決策。

　　進行股息決策是指決定股息發放的數量和發放方式。公司董事會要根據公司的盈利水平、股東的需要和公司發展的需要來決定股息發放的數量和方式。公司發展的資金需要與分配股息、紅利之間是一一種此消彼長的關係。當側重於滿足股東的眼前利益的需要時，可以多分配股息，用於發展公司的資金就少一些；當側重於考慮公司的長遠發展時，可多提取發展公司的資金，而少分給股東股息。在股息的數額確定後，採用何種方式發放，也要考慮股東和公司的利益。當公司有足夠的留存收益並有足夠的現金時．可以採取現金股利形式，可以滿足股東預期的現金收益的目的，提高股票市場價格，吸引更多的投資者；當公司現金不足時，可以用公司實物即產品按優惠價格充作股息，可擴大其產品銷路；當公司想讓股東對本公司享有獨立的債權並獲取收益時，可採用發放負債股息的方式；當股東對獲取現金的要求不迫切．公司又需發展時。可採用發放股票股息的方式，這種方式能起到兼顧股東和公司兩者利益的作用。

　　具體地講，影響公司股息決策的因素主要有：

　　①公司的盈利水平。公司的盈利水平是決定股息的一個重要因索。公司的盈利水平愈高，可供用於分派股息的凈利潤才會愈多；反之則少。

　　②公司發展和股東近期利益的滿足程度。當滿足公司發展需要時，股息分配就少一些；當滿足股東近期利益需要時，多分發些股息。

　　③公司的債務數額。公司必須償還了到期債務後．才能形成凈利潤。因此，公司債務多。則可用於分配股息的凈利潤就少；公司債務少用於分配股息的凈利潤就會相應多一些。

　　④稅率的高低。納稅額與股息、紅利是一種彼消此長的關係。公司所納稅款少，則凈利潤多。股息就多；反之，稅款多，凈利潤就少，股息也會相應減少。

　　⑤金融資本控制。當公司的股票被銀行購買並有控制權時．在公司利潤減少時，銀行為了使公司對其有還貸付息的能力，會利用對公司的控制力影響公司少發或不發股息。

　　⑥公司發展和股東的不同要求決定股息的發放方式。