直接併購

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直接併購(Direct M&A/Direct Merger and Acquisition)

　　直接併購就是由收購方直接向目標公司提出所有權要求，雙方通過一定的程式進行磋商，共同商定完成收購的各項條件，在協議的條件下達到併購的目標。

　　直接併購又可分為前向（Forward）與反向（Reverse）兩類，區別在於前者的存續公司是買方，後者賣方仍然存續。

　　向前併購是指目標公司被買方併購後，買方為存續公司，目標公司的獨立法人地位不復存，目標公司的資產和負債均由買方公司承擔；

　　反向併購是指目標公司為存續公司，買方的法人地位消失，買方公司的所有資產和負債都由目標公司承擔。併購雙方究竟誰存續，誰消失，主要從會計處理、公司商譽、稅負水平等方面來決定。

　　直接併購模式，包括：

　　1、協議收購上市公司非流通股。

　　2、外資通過換股的方式直接併購上市公司。

　　3、向外資定向增發可轉換債券。

　　4、上市公司向外資定向增發B股實現併購。

　　5、國際招標轉讓資本。

　　6、資產置換方式。