持續期缺口模型

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持續期缺口模型(Duration Gap Model)

　　持續期缺口模型是資產負債管理的最主要利率風險管理模型。

　　持續期缺口模型是指銀行通過對綜合資產負債持續期缺口的調整, 來控制和降低在利率波動的情況下由於總體資產負債配置不當而給銀 行帶來的風險,以實現銀行的績效目標.

　　商業銀行某些資產和負債項目的持續期計算較為困難。客戶如果提前歸還貸款，會扭曲預期現金流量，而活期存款和儲蓄存款的現金流量則更難以準確地確定。

　　很難控制商業銀行的持續期缺口為零。計算銀行資產和負債類組合的持續期是一項繁重的工作。除了零息票證券，一次性付息貸款和國庫券之類的金融工具的持續期等於它們的到期日，其他證券的持續期小於它們的到期日，因此計算量非常之大。而對這些資產和負債的調整也是有所限制的。

　　持續期缺口模型假設利率是穩定的，但在現實中利率的波動性卻是非常頻繁的。

　　假如一家商業銀行，其擁有的資產和負債（均以市場價值入賬，單位為百萬美元，利息按年支付）如下：資產包括現金 100，年收益率為14%、償還期為3年的商業貸款900，年收益率為10%、償還期為10年的國債。負債包括年利率為7%、一年期的一般定期存款 500，年利率為8%、償還期為4年的可轉讓大額存單600。股本為100。各類資產和負債的利息按年計算。

　　（1）下表說明瞭銀行資產負債情況和每項資產負債的持續期。

　　（2）假設所有資產和負債的利率上升2%

　　（3）為了使銀行股本凈值不受利率變動的影響，特別是利率上升的影響，該銀行可以採取免疫的策略，使得持續期缺口為零。銀行可以通過縮減資產的加權平均持續期或者增加負債的加權平均持續期來實現。假設銀行減少一般性的一年期存款224，而增加利率為8%的6年期以複利計算的定期存款224【見下表】。

　　（4）同上面，當利率上升2%時，銀行的資產的市場價值是1135，但負債的市場價值有所不同。