年均複合增長率

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年均複合增長率(Compound Annual Growth Rate,簡稱CAGR),也稱複合年均增長率

目錄

年均複合增長率的定義

  年均複合增長率(Compound Average Growth Rate,CAGR)即CAGR是指一項投資在特定時期內的年度增長率。

CAGR的計算公式

  CAGR通過總增長率百分比的N次方根求得,N相等於有關時期內的年數,具體公式如下:

  CAGR = (現有價值/基礎價值)(1/N) - 1

  • 現有價值是指你要計算的某項指標本年度的數目
  • 基礎價值是指你計算的年度上一年的這項指標的數據,如你計算3年,則是計算上溯第4年的數值

CAGR的應用

  ·計算和反映投資平均回報

  ·展示和比較投資顧問的實績

  ·比較債券與儲蓄的投資回報

CAGR的優點

  ·在衡量不同投資組合的表現時非常有用。

  ·能夠用來比較和評估某一板塊或某一市場指數下的不同股票之間的相對錶現。

CAGR的局限

  ·CAGR假設投資增長是穩步進行的, 而事實上,投資卻有很大的不穩定性, 不同時期投資結果有可能顯著不同。 在進行投資決策時,一定要充分考慮這種不穩定性,亦即投資風險

  ·CAGR是一個衡量歷史指標的工具, 歷史數據對於預測未來回報並非總是有效。

  ·CAGR對時間非常敏感,極易造成欺騙性的影響: 一項投資基金也許會告訴你在過去三年它的CAGR達到了35%的驚人增長,但事實可能是,它的基礎價值是一個較低值。

CAGR的假設條件

  CAGR假設投資增長保持平穩節奏, 而事實並非如此, 所以,CAGR是一個假象的概念,它用公式描述了一個看似穩定增長的投資回報。

年均複合增長率(CAGR)計算公式運用

  • 例子1:計算甲公司資產增值的複合增長率,給數據如下:
公司在2000年1月1日,最初投資了100,000元,
在2001年1月1日,公司資產增長到130,000元,年增長率GR為30%
在2002年1月1日,公司資產為 140,000元,年增長率GR為7.7%
到2003年1月1日,公司資產為 195,000元,年增長率GR為39%
可以看到年增長率GR變化很大。
我們要計算的是資產複合增長,就將資產數字帶入公式,
那麼三年的資產複合增長率計算為:(195,000/100,000)^1/3=1.2493
1.249-1=0.249
則三年的複合增長率CAGR為24.93%,
用這個增長率倒推2003年的資產數:即 基礎價值×(1+複合增長率)^年數
即100,000×(1+CAGR)^3 = 100,000×(1+24.93%)^3 = 195,000
  • 例子2:計算B公司的每股收益複合增長率,給數據如下:
B公司2010年每股收益0.89元
預測2011年每股收益1.45元
預測2012年每股收益1.98元
預測2013年每股收益2.58元
我們要計算的是每股收益的複合增長,就將每股收益帶入公式
B公司每股收益複合增長率計算為:(2.58/0.89)^1/3=1.42-1=0.42
B公司2010--2013每股收益複合增長率為:42%
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評論(共16條)

提示:評論內容為網友針對條目"年均複合增長率"展開的討論,與本站觀點立場無關。
Small Ren (討論 | 貢獻) 在 2011年9月21日 10:56 發表

最好能舉個例子更好。

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Yixi (討論 | 貢獻) 在 2011年9月21日 14:59 發表

Small Ren (討論 | 貢獻) 在 2011年9月21日 10:56 發表

最好能舉個例子更好。

希望有瞭解的網友,幫忙貢獻哦~

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222.247.56.* 在 2011年10月14日 17:18 發表

如果期初為負,這個公式就沒有意義了,比如期初為-10,第5期為1000,如何計算每期的複合增長率?

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Vulture (討論 | 貢獻) 在 2011年11月16日 09:25 發表

Small Ren (討論 | 貢獻) 在 2011年9月21日 10:56 發表

最好能舉個例子更好。

已經補充CAGR計算例子,供參考。

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118.143.49.* 在 2012年1月12日 11:23 發表

222.247.56.* 在 2011年10月14日 17:18 發表

如果期初為負,這個公式就沒有意義了,比如期初為-10,第5期為1000,如何計算每期的複合增長率?

如初期為負數, 如何計算?

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114.254.70.* 在 2012年4月4日 20:16 發表

CAGR = (現有價值/基礎價值)(1/N) - 1 那個減1是大的減的,不在冪上

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119.19.7.* 在 2012年4月6日 15:02 發表

如果期初為100,期末為50,n=1.25(此處n是否必須為整數),年均複合增長率這個概念此時能否適用? 如能,與其假設前提(CAGR假設投資增長保持平穩節奏)相悖。求解!!

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116.231.199.* 在 2012年11月28日 15:18 發表

118.143.49.* 在 2012年1月12日 11:23 發表

如初期為負數, 如何計算?

其實看公式,這個增長率,實際上是用指數函數逼近的方式計算的,若X為負,那麼負數的指數是小於一的,如此增長率也為負(在年數為奇數時存在,為偶數時不存在)。

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218.0.3.* 在 2013年1月9日 13:55 發表

看不懂。。。

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119.146.220.* 在 2013年1月27日 16:31 發表

底下例子2中,“將每股收益帶入公司”應為“代入公式”

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119.60.34.* 在 2013年5月30日 15:51 發表

Vulture (討論 | 貢獻) 在 2011年11月16日 09:25 發表

已經補充CAGR計算例子,供參考。

你什麼都沒投資,哪來的增長

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166.137.156.* 在 2013年11月5日 23:58 發表

Very good

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211.138.246.* 在 2015年1月28日 11:23 發表

幫助很大,MBA是一個不錯的基礎知識普及平臺

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61.166.169.* 在 2015年11月17日 10:13 發表

還是沒有真正理解年均增長率和年均複合增長率的區別,希望能有人講的再詳細簡單點,謝謝。

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119.167.111.* 在 2020年3月18日 14:46 發表

例子2中,為什麼是1/3,這不是4年麽,應該是1/4吧

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Llyn (討論 | 貢獻) 在 2020年3月18日 18:25 發表

119.167.111.* 在 2020年3月18日 14:46 發表

例子2中,為什麼是1/3,這不是4年麽,應該是1/4吧

應該是2010-2011,2011-2012,2012-2013,三年?我是這樣理解的

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