希克斯和尼漢斯的交易成本創新理論
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希克斯和尼漢斯的交易成本創新理論是指希克斯(J．K．Hicks)和尼漢斯(J．Niehans)提出金融創新理論的基本命題為“金融創新的支配因素是降低交易成本”。
希克斯和尼漢斯的交易成本創新理論，這個命題包括兩層含意：一是降低交易成本是金融創新的首要動機，二是交易成本的高低決定金融業務和金融工具是否具有實際意義，金融創新實質上是對科技進步導致交易成本降低的反應。
交易成本的概念比較複雜。一種觀點認為，交易成本是買賣金融資產的直接費用(其中包括各方面轉移資產所有權的成本、經紀人的佣金、借入和支出的非利率成本，即“機會成本”)。另一種觀點認為，交易成本應考慮以下因素，即投資風險、資產預期凈收益、投資者的收入和財產、貨幣替代品的供給，因此持有貨幣是低收入經濟個體以既定轉換成本避免風險的方式。
交易成本內涵的複雜並沒有降低人們研究它的興趣。希克斯把交易成本和貨幣需求與金融創新聯繫起來，得出了以下的邏輯關係：交易成本是作用於貨幣需求的一個重要因素，不同需求產生對不同類型金融工具的要求，交易成本高低使經濟個體對需求預期發生變化；交易成本降低的趨勢促使貨幣向更為高級的形式演變和發展，產生新的交換媒介，新的金融工具；不斷地降低交易成本就會刺激金融創新，改善金融服務。因此，可以說金融進化的過程，就是不斷降低交易成本的過程。
交易成本理論把金融創新完全歸於金融微觀經濟結構的變化引起的交易成本下降，這是有一定的局限的。因為，它忽視了交易成本降低並非完全由科技進步引起，競爭也會使交易成本不斷下降，外部經濟環境的變化對降低交易成本也有一定的作用。所以，交易成本理論單純從交易成本的下降來解釋金融創新的原因，不免有把問題的內部屬性看得過於簡單之嫌。但是，它仍不失為研究金融創新的一種有效的分析方法。
- 胡海鷗，賈德奎編著,貨幣理論與貨幣政策 第2版,上海人民出版社,2012.02,第139頁
