央企整體上市
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央企整體上市是指央企將其主要資產和業務整體改製為股份公司進行上市的做法。隨著證監會對上市公司業務獨立性的要求越來越高，整體上市越來越成為公司首次公開發行上市的主要模式。
央企整體上市——催生下一波牛市的助推劑
內外動力兼具的央企整體上市行為對巨集觀經濟的積極影響不言而喻，整體上市的央企在關鍵領域發揮獨特優勢作用，將使市場資源得到優化配置，經濟活力將不斷釋放。而央企整體上市對於資本市場的長期發展意義也異常重大。
央企的整體上市不僅擴大的資本市場的規模，提高了我國的資產證券化率，更有效改善了其市值規模，提升了整體資產質量，為我國資本市場長久的繁榮提供保障。從資本市場發展的階段性角度，任何一輪真正的牛市總是經歷價值發現、價值註入、價值泡沫、價值回歸四個重要的階段，而伴隨著央企整體上市的步伐加快，推動股市進入價值註入的快速發展階段，成為下一波牛市的助推劑
整體上市優點：可以使上市公司獲得業績增長和估值溢價雙方面的好處。從已經整體上市的公司看，整體上市後大大提高了公司的盈利能力，並改善了基本面。整體上市有以下幾點好處：一是有利於更好的利用和發揮集團的資源、管理優勢，完善公司產品結構，提高盈利水平；其次，有利於減少關聯交易和同業競爭，並能使一些隱性的利潤顯現出來。
作為一種外延式增長方式，整體上市相比內生性增長方式，效果更為明顯，可以在較短時間內迅速提升上市公司的業績和成長性。通過外生性的資產註入，可以實現優勢資源向上市公司集中，大幅改善公司的基本面，為業績爆發性增長打下基礎。
對於有些公司，由於在整體上市之前改製存在缺陷，導致大股東與上市公司之間還存在千絲萬縷的聯繫，同業競爭、關聯交易、利益輸送、大量占款等現象還大量存在，從而損害了其他投資者權益，影響了公司的正常經營，而在整體上市之後，此類情形將會大幅減少，一些隱性的利潤可能得以顯現出來。
從估值來看，整體上市後，由於註入優良資產，公司盈利能力變強，主業更加突出，行業地位更具優勢，因而在估值上可以享受溢價。
世界上沒有哪個國家政府像中國政府這樣擁有如此龐大的中央企業群和如此巨額的政府資產。數額巨大的央企資產既是一筆巨大的財富，更是一種巨大的責任。中國政府已清晰地意識到讓國家資產創造財富的重要性和迫切性。在中國經濟向市場化經濟縱深發展的今天，如何讓中央企業的財富高效率地運轉並增值已成為當前中國政府急於解決的一件經濟大事。規模龐大、實力雄厚的央企既是政府一筆巨大的財富，同時也是政府的巨大責任。
如何對這批央企進行管理、如何做大做強央企是當前中央政府的一項重要的急於解決的任務，而央企整合離不開A股市場這一重要的資本運作平臺。
序幕
央企在第一個經營業績考核期（2004～2006年）中就已拉開了整合序幕。
2004年6月12日，國資委發佈了《關於推動中央企業清理整合所屬企業減少企業管理層次有關問題的指導意見》，提出了央企整合的初步思路。央企整合自此拉開大幕。
央企的整合自然涉及到旗下的上市公司。當年，央企整合事件發生四起，其中三起涉及到上市公司，如一致藥業（000028）、東阿阿膠（000423）等。
2005年，央企併購風生水起。通用技術集團舉牌武漢健民（600976）成為2003年寶鋼舉牌S愛建（600643）以來第二例二級市場的併購事件。
直到2006年，以業務整合為核心的央企整合才正式引起投資者的關註，如中國石化與中國石油對旗下公司的整合。不過此階段的整合還不能稱之為真正意義上的整合，主要還是限於央企屬下的財務投資公司在A股市場上的一些買賣行為。國資委2006年12月頒發了《關於推進國有資本調整和國有企業重組的指導意見》，“鼓勵已經上市的國有控股公司通過增資擴股、收購資產等方式，把主營業務資產全部註入上市公司”。《指導意見》將央企間重組方式、保持絕對控制力的7大行業、鼓勵整體改製、整體上市等內容予以強化；同時，國資委主任李榮融提出“央企必須做到行業前三名，否則國資委給你們找婆家”。
2006年，國資委首次對央企主業進行了系統地梳理，先後分五批公佈了138家央企的主營業務經營範圍，為央企在第二個經營業績考核期中進行大規模的業務整合打下了重要基礎。
高調啟動
央企在第二個經營考核期（2007～2010年）高調啟動全方位的業務整合。2007～2010年是央企的第二個經營業績考核期。《中央企業負責人經營業績考核暫行辦法》經過修訂，於2007年1月1日起正式施行。對央企負責人的考核無疑增強了央企整合的主動性。
2007年，國資委提出把央企整體上市作為“做大做強央企”的一個戰略措施，並制定了央企整體上市的初步框架，即“兩個階段、四種模式”。2007年是央企第二個經營業績考核期（2007～2010年）的第一年，國資委第一次對當前159年央企提出了非常明確的整合目標和思路。
如果說2006年的央企整合，如中石化對旗下資產的整合還是因股改而出於被動；那麼，2007年的央企整合則因確保國有資產保值增值而主動出擊。155家央企的整合將會顯得轟轟烈烈、聲勢浩大。
在2007年上半年的A股市場，央企整體上市概念股已表現不凡，先聲奪人。但是故事仍在上演，好戲仍在後頭，央企整合大戲將繼續精彩上演。
2007年～2010年央企的整合力度將非常大，A股市場已經明確成為央企整合的重要平臺，這對中國A股市場的發展意義重大，投資機會也將應運而生，諸多相關上市公司將出現質的蛻變，其中醞釀的投資機會將可能超乎預期。
央企重組的重點措施和主要方式包括：中央企業之間強強聯合；一般中央企業併入優勢大型中央企業；科研設計院所與相關中央企業重組；非主業資產向其他中央企業主業集中；中央企業與地方企業重組。
如：中旅集團被無償併入中國港中旅集團公司（香港中旅（集團）有限公司），中國紡織工業設計院（簡稱“中紡院”）無償併入中國石油天然氣集團公司（簡稱“中石油”），鋼鐵研究總院更名為中國鋼研科技集團公司，冶金自動化研究設計院併入中國鋼研科技集團公司成為其全資子企業，中國地質工程集團公司併入中國新時代控股（集團）公司成為其全資子企業，中國種子集團公司併入中國中化集團公司成為其全資子企業等。重組合併後的中央企業完整目錄見國資委網站
“具體要求即要求企業找到做強、做大主營業務的具體措施，否則，國資委將對其進行強制重組。”權威人士表示，央企必須按照國資委的要求，完成做強主業的“規定動作”。主業外資產將通過拍賣、改製、無償劃轉三種方式陸續剝離。中國五礦集團公司為第一批公佈主業的企業，此次增列“房地產開發和經營”為其主業。該行業也是國有經濟需要保持較強控制力的領域。主業不屬於國有經濟保持控制力的領域有4家，分別是中商企業集團公司、中國種子集團公司、中國絲綢進出口總公司、中國福馬機械集團有限公司。
最新進展
按照國資委的要求，主營業務已整體上市的集團公司，要將存續企業消化之後再實現集團層面整體上市。在上市的資本市場選擇上，按照國資委的計劃，央企整體上市將選擇“境外加境內”即A+H模式。
權威人士透露，在促進央企重組方面，國家將在軍工、煤炭、電網電力、民航、航運、電信、石油石化等七大行業保持國有經濟的絕對控制力，其他行業被併入國新控股的概率更大，一些規模較小的科研院所和商貿流通型企業重組可能性更高。重組將不再追求數量，而是註重質量。
2010年12月22日，國新控股有限責任公司成立。這是國資委旗下進行企業重組和資產整合的平臺。國新控股管理公司將主要承擔兩項職能。一是作為央企重組和資產整合平臺，按照成熟一家進行一家的思路，吸收排名靠後、資產質量不高的央企；二是作為央企整體上市平臺，以貨幣出資作為發起人之一，推動改製集團整體上市。
2011年國資委將推動16家央企整體上市。
