大盤市盈率

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　　大盤市盈率，是指計算日所有上市公司的總市值與總凈利潤(以最近期公佈的季度值折算為年度值計算)之間的比值。

　　大盤市盈率（剔除虧損），是指計算日所有上市公司剔除掉虧損公司之後的總市值與總凈利潤(以最近期公佈的季度值折算為年度值計算)之間的比值。市盈率越小越好。

　　大盤市盈率中值，是指大盤所有上市公司市盈率排序之後的中間數值，它代表了大盤平均的市盈率水平。

　　通常而言，描述大盤市盈率大體分三種：市盈率平均值；市盈率中值和市盈率加權值。

　　1.市盈率平均值

　　市盈率平均值是所有個股市盈率的算術平均值。可以在上交所、深交所和金融界網站上查到，但上交所、深交所的數據和金融界網站的不同，也許上交所、深交所是前年的，或根據去年第四季度的數據計算出來的；而金融界網站上的數據可能是現在的，即根據現在公司公佈的業績或業績預告計算出來的。

　　2.市盈率加權值

　　加權市盈率是把所有個股的市盈率結合其權重進行加權計算的數值。

　　3.市盈率中值

　　市盈率中值為所有上市公司市盈率的中間值，是把所有個股的市盈率從高到低進行排序，最中間那家公司的市盈率就是中值。主要用於判斷市場健康程度，中值反應速度更快。

　　當均值變化不大中值大幅上升時則表示業績較差公司普遍上漲，市場健康度不佳。當中值變化不大，均值大幅上升則表示優質公司普遍上漲，市場體現價值。

　　研究大盤市盈率是為了得到當前大盤是否具有投資價值的結論，大盤整體是高估了還是低估了，以便為投資作參考。因此加權市盈率當然是最合理的；但投資是需要選股的，不是單純的買大盤，因此市盈率中值最有意義了，它反應了所有個股的市盈率分佈狀況；市盈率的平均值本身意義不大，但是由於上證所公佈的往往是均值，所以大家也只好用這個數字進行分析了。

　　A股市場與國際成熟股市差距較大的是中值，A股在非全流通狀態下，市場的炒作氣氛濃厚，所以導致A股市盈率中值長期高於均值，港股及美股的市盈率中值都是低於均值。

　　市盈率中值是市場炒作的風向標，衡量的是市場投機的程度。在前期資金炒作過程中，A股市盈率均值上升緩慢，而中值上升很快，而在此輪下跌過程中，中值大跌，而均值，尤其是50指數的市盈率均值下跌幅度很小，表明，投機力量大潰退，而投資力量再次成了市場的穩定器。

　　根據920家發佈了業績預告的公司進行推算，如果將公佈年報的公司計算在內，1003家有參考數據的公司實現凈利潤合計約為1736億元，較上年同期下降 44%，這就會給A股的估值帶來更大的壓力，如果按同比下降40%計算，當前A股的市盈率中值就在60-70倍，已經呈現了泡沫化，比前期估計的更為嚴重 。

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