公司制私募基金

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什麼是公司制私募基金

  公司制私募基金是股份投資公司的一種形式(如某某某投資公司),公司由具有共同投資目標股東組成,並設有最高權力機關股東大會、執行機關董事會和監督機關監事會。通過對這三大機關進行相應的權力配置和制衡,使公司盡最大努力為股東的利益服務。同時,投資者通過購買公司的基金份額,即成為該公司的股東,並享有《公司法》所規定的參與管理權、決策權、收益分配權及剩餘資產的分配權等。

公司制私募基金的優劣勢

  公司制私募基金既有利於聚集社會廣大的閑散資金,進行規模化投資運作,又有利於抵抗資本市場投資風險,從而提高資本收益的回報率。例如美國巴菲特伯克夏·哈撒韋公司就是典型的公司制私募基金。

  但公司制私募基金的主要不足是雙重納稅,即公司需要繳納各種企業所得稅,而投資者須就分紅繳納個人所得稅。這在一定程度上既抑制了股東的投資積極性,同時又限制了股份投資公司的規模效應

  對大型私募基金來說,如果採用一個專用賬戶來運作,由於風險較高,難以獲得投資人的認同。這樣,它們往往不得不採用公司制形式,所以運營成本相對較高。目前,這類公司型私募基金實際上面臨著雙重納稅的問題:既要繳納33%的企業所得稅,同時在分紅時還要繳納個人所得稅,另外還得面臨著作為公司要應付的年檢等一大堆麻煩事情。顯然,這部分私募基金的運營成本要比公募基金高出許多。

公司制私募基金的策略

  目前剋服缺點的可行方法是:

  (1)將公司註冊為高科技企業(可享受諸多優惠,但可能需要有關政府部門的認定),並註冊於稅收比較優惠的地方;

  (2)聯合或收購一家可以享受稅收優惠的企業(最好是非上市公司,避免過多的信息披露);

  (3)與外資基金管理公司合作,人世後,外資可以逐步進入基金領域,與其合作,不僅可以享受稅收優惠,還可以師其之長。但這一方面要求發起人影響比較大,另一方面,審批過程可能較複雜。

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