債息決策

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　　債息決策是指在債券吸引力與公司財務負擔之間尋求一種合理均衡，以最大限度地有利於公司利益。

　　債息決策主要考慮的內容是利息種類、付息頻率和票面利率。利息種類通常有現金利息和實物利息兩種。現金利息較為常見，它能吸引廣大的投資者，並且易於轉讓，在吸引投資人方面有突破性效果；．實物利息較為少見，它以購買短缺實物的優先權作為利息，一方面它對迫切需要特定實物的投資者富有吸引力，另一方面由於實物的固有用途，使其所吸引的投資者範圍相當狹窄，而且不易轉讓。付息頻率可分為一次支付和分次支付兩種。一次付息又可以分為以單利計息、以複利計息和以貼現方式計息三種辦法。分次付息具體有年、半年、季支付三種方式。對比一次付息而言，分次付息有助於投資者加速現金流動，也有利於公司分攤付息負擔，減輕集中支付的貨幣壓力。票面利率的確定一般依據下述因素：(1)市場上多數投資人的接受能力。在多數投資人能夠接受的限度內儘可能地取最低的利率水平。(2)債券的期限。期限越長，則債券的利率水平應該越高，反之亦然。(3)籌資公司的知名度、信譽。債券有無抵押或擔保，本期公司債券的信用級別等。(4)利息的支付頻率。在同等實際收益率水平下，單利計息的債券的票面利率應高於複利與貼現計息的債券。(5)政府政券主管部門對公司債券票面利率的現行規定。(6)其他籌資工具，如股票、銀行貸款或租賃等的資本報酬率水平。