買進雙向期權

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買進雙向期權(Bottom Straddle Option)

　　買進雙向期權特指投資人同時購買了某種資產的看漲和看跌期權，從而獲得了可能向雙重方向變動的期權。這是一種特殊的期權交易策略。

　　通過實施這樣的交易策略，可以使投資人獲得在未來一定期限內根據兩種合約所確定的敲定價買進和賣出某種資產的雙向權利。兩種期權一般具有相同的敲定價和相同的到期月份。當投資人預期某項資產的未來價格(如外匯匯率、股票指數以及期貨價格等)將有較大波動且波動方向很難確定時，他可以考慮購買看漲和看跌雙向期權。當未來價格波動超過了他所付出的權利金時，實施這樣一種投資策略就可獲利。例如，如果價格下降到足夠低的程度，他就可以執行看跌期權，以獲取收益；反之，如果價格上漲到足夠高的程度，他則可執行看漲期權，以從另一個方面獲取收益。如果市場行情與投資人的預測相反，未來價格波動不是很大，比如說未超出他所支付的權利金範圍，那麼，他就沒有必要去執行期權，因而，他就要蒙受一定的經濟損失。如果未來價格相當穩定，保持在期權敲定價的水平，這時投資人的損失將達到最大，將等於他為購買該期權而支付的全部權利金。當然如果投資人預測某項資產未來價格波動朝一個方向的可能性大於另一個方向的可能性，還可以調整購買期權合約敲定價。價格波動傾向強的方向可以用較低的敲定價，相反，價格波動傾向弱的方向可以用較高的敲定價。敲定價較高的合約其權利金較低，而較低的權利金可以降低投資成本，增加凈投資收益。